汇源果汁购“同宗兄弟” 果园再成“自留地”

海汇源果汁昨日走势。

　　49亿港元向朱新礼收购供应商 果园再成“自留地”

　　市场传言汇源果汁（1886.HK）再遭收购的靴子并未落下，汇源反倒是先发起收购，目标资产是“同宗兄弟”。23日晚间，汇源果汁达成49亿港元协议收购主要原材料供应商中国汇源控股。其中多达15亿港元为债务。为此，汇源果汁拟发新股和可换股优先股。透过这项交易，朱新礼对上市公司的持股数量还将超过半数，而他的果园则依然是片“自留地”。昨日，汇源果汁股价大跌逾4%。

　　进展：称“无意出售”汇源果汁

　　按照安排，在港上市的汇源果汁将以49.39亿港元向主席朱新礼收购一项浓缩果汁及果浆生产业务，将通过发行普通股、可换股优先股，以及为收购公司承担一笔15亿港元重组信贷的方式支付，预计最快三季度完成交易。

　　汇源果汁的钱怎么来呢？根据规划，支付方式包括为收购对象所持有的香港附属公司承担一笔15亿港元重组信贷，其他款项将通过发行4.4亿股新普通股，以及6.55亿股可换股优先股筹得。

　　据悉，上述股票的发行价均为每股3.1港元，普通股发行价较22日收市价3.27港元折让5.2%。资料显示，这家原材料供应商去年纯利有3.58亿元人民币，销售额及毛利分别有79.4%及78.4%来自汇源果汁，这次收购作价相当于11倍市盈率。

　　“无意出售，对公司充满信心和期待。”朱新礼在出席有关收购的电话会议中被问到是否有意出售汇源果汁，他如是回答。此前，有媒体指朱新礼正在筹划出售其持有的汇源果汁约42%股权或涉及资金约25亿元，汇源果汁一度被传可能被加多宝、广药看上而股价大涨。

　　后续：朱新礼增股权“护果园”

　　到底是向股东“抽水”还是整合资产，外界对于本次收购存在不同看法。在给本报的一份通报里，汇源果汁形容此举有助它的业务“打造垂直整合业务模式，全面提升核心竞争力”。

　　上述通报说，收购能确保汇源果汁获得主要原材料的长期供应，使供应链更完整，让未来收益更加多元化，并大幅减少关联交易。

　　据悉，发新股后朱新礼对汇源果汁的持股将由41.89%增至55.39%，如果可换股优先股全数被兑换，持股会增至68.27%。

　　朱新礼表示他私人持有的果园将不会注入上市公司，原因是“没有协同效应”。资料显示，2008年可口可乐提出以24亿美元全盘收购汇源果汁，但其后可口可乐的收购无法通过反垄断法审查告吹，汇源果汁股价大跌。和果园的“恬静”相比，果汁消费品市场的竞争与日俱增。2012年，汇源果汁净利润1616万元，同比下滑94.8%，同时公司负债率同比上升10.2%。（记者刘俊）