余额宝10万元年收益4000存误导 面临无监管风险

　　甩开银行，基金傍上了支付宝。近日，支付宝与天弘基金合作上线一项余额增值账户服务“余额宝”，宣称“一块钱起买，还能随时用于消费”。根据支付宝的官方介绍，2012年，10万元活期储蓄利息350元，如通过余额宝收益能超过4000元。”如此比较引来网友吐槽，“怎么拿存款与货币基金的收益进行比较呢？存款是保本的，货币基金是不保本的，根本没有可比性。”

　　绕弯发基金引监管之忧

　　2012年5月，支付宝获得基金第三方支付牌照，自获得牌照以来，陆续与37家基金公司合作提供支付结算服务。业内指的直销一般指在基金公司官网上售卖产品，而此前预期与阿里系的合作模式为“基金公司入驻淘宝，在淘宝的理财平台上销售基金，用户利用支付宝支付”。

　　此次，支付宝与天弘基金联手，支付宝也从后台走向了前台，具体的运作方式为，支付宝与天弘基金合作上线一项余额增值账户服务“余额宝”，支付宝的用户可以通过向余额增值账户充值，直接在线上购买天弘基金“增利宝”货币基金，且增值账户内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账、缴费等支付。

　　《金证券》记者了解到，余额宝的开户流程非常方便快捷，基金销售过程中必需的身份证、银行开户账户等用户的资料也由支付宝提供给天弘基金。但在这一过程中，用户个人并没有在天弘基金直接开设账户，也不拥有独立的天弘基金账户密码。

　　“从这个角度看，支付宝与银行扮演的是同一种角色，即帮助基金‘拉客户’。但与银行不同的是，投资者在银行购买基金后，由银行与基金公司共同服务于客户，而支付宝只是一个平台，目前暂时并不能为客户提供服务。”一位第三方基金销售从业人士对《金证券》记者表示，“对比目前取得基金第三方代销牌照的机构，支付宝没有建立自己的基金清算、风控等后台系统，也没有起到基金产品投资顾问的推介角色，盈利模式也并非佣金分成。因此，谈不上基金代销，在基金产品的品种上也仅限于低风险类别。但是也打了个擦边球，在没有基金销售牌照的情况下，支付宝利用“余额宝”绕了个弯，实现了向用户销售基金。”

　　该人士表示，事实上，投资者最大的风险是无监管的风险。

　　“支付宝用户通过向余额增值账户充值后，直接在线上购买基金，重点在余额被转出支付宝之后，投资者如何监控？”该人士担忧地表示，“任何钱只要转上几圈后，又有几人能搞清钱的走向？这些钱会不会流入地产企业，会不会流入其他高危企业？资金根本无法得到监管。一旦流动出现纰漏，有人就要觅死觅活，到时谁来收拾？”

　　10万元年收益4000存误导

　　《金证券》记者注意到，在近期阿里对于支付宝的宣传文章中，宣传最多的即“余额宝”的“收益”。称通过余额宝，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到利息，而且和银行活期存款利息相比收益更高。根据其官方介绍，2012年，10万元活期储蓄利息350元，如通过余额宝收益能超过4000元。

　　这遭到了网友的纷纷吐槽。

　　名为“江南愤青”的网友表示，“不知道所谓的余额宝收益是如何实现的，余额宝的收益其实是购买天弘基金的增利宝的货币基金的行为，实质是一项投资，而投资所形成的投资收益，必然是带风险特征。它不等同于存款，存款是有国家信用作为担保，而投资行为是没人给你担保。”

　　许多网友认为，支付宝10万元投资4000元收益存在误导。

　　“不知道4000元的说法来自于哪里？或许是来自于2012年的七天平均收益率是3.8%这个说法吧。”名为“生如夏花”的网友表示，货币基金的收益率其实也是要进行区分的。虽然大体上各自货币基金都相差不大，但是在不同的年份里，受制于资金面因素，货币基金的整体收益是有差别的。所以认为货币基金一定比活期存款要高的说法本身不一定成立。因为可能有亏损的投资收益，跟无风险的银行存款，本身就不是一个层面上的东西。