“微刺激”加码 多地稳增长措施有望进一步出台

　　黑龙江省近日出台稳增长措施，计划在铁路、民航、水利等领域投资3000多亿元。四川省成都市也出台稳增长的22条措施，以稳定投资、促进消费、推动经济转型升级。分析人士表示，“微刺激”加码，稳增长措施有望进一步出台，下半年经济有望企稳，但下行压力依然存在。

　　多举措稳增长

　　受能源工业负增长等因素影响，黑龙江省经济增速回落，下行压力加大。针对这一问题，黑龙江省政府日前出台65项措施，计划投资3000多亿元稳增长、促改革、调结构。

　　在基础设施建设方面，黑龙江省的稳增长措施涉及铁路、公路、民航、水利、能源、保障性安居工程、城市基础设施建设等方面。根据黑龙江省公布的信息，黑龙江今明两年在铁路方面将合计投资530亿元，涉及的项目包括：续建哈齐客运专线，牡绥铁路扩能改造，同江跨境铁路大桥，开工建设哈佳快速、哈牡客运专线、牡丹江至佳木斯环线等一批重点铁路项目，实施哈尔滨既有站改造工程。在重点水利工程建设方面，黑龙江今明两年将投资494亿元，实施三江干流、8条主要支流治理和界河防护工程；实施三江平原灌区、尼尔基引嫩扩建配套灌区和松花江干流沿岸灌区农业灌排工程；实施节水增粮、农村饮水安全、水土流失治理和中小河流治理工程；实施鸡西、七台河市引水和穆棱奋斗水库等引水蓄水工程。

　　四川省成都市日前出台关于促进当前经济平稳增长的22条措施，从稳定投资、促进消费、推动经济转型升级等多方面提出具体措施。在稳定投资方面，成都将加快项目实施、保障项目用地、发挥财政资金的投资引导作用、鼓励企业加快投资、加快保障房建设。在促消费方面，成都将优化房地产政策，促进居民首套房和改善性住房消费，加快住房公积金贷款发放进度，优先满足公积金缴存者首次购房贷款需求，并积极支持人才住房消费。成都还将通过支持工业提速增效、加快服务业发展、提高农业产业化质量、支持中小微企业发展、鼓励企业“走出去”、引导金融支持实体经济等措施进一步推动经济转型升级。

　　此外，中国证券报记者从多个地方政府官方网站获悉，四川省政府此前出台《促进当前经济稳增长的十六条措施》，贵州省政府下发《关于加强城市基础设施建设的实施意见》，广东省政府印发支持外贸稳定增长实施方案。

　　经济下行压力犹存

　　今年4月和6月，中国人民银行宣布两次定向下调存款准备金率。国信证券认为，结合5月以来持续发力的财政和货币政策来看，稳增长的逻辑没有变化，底线仍是就业。从中长期来看，在保持就业大致平稳的同时，将逐步引导和下调增速预期，给改革和转型创造更多空间。强调坚守底线的重要性意味着，随着三季度经济下滑压力加大，稳增长措施将进一步升级。华泰证券认为，一季度经济数据公布后，一系列的定向调控措施陆续出台，旨在使经济增速保持在合理的运行区间内。近期的经济数据企稳，表明这些定向措施很可能开始发挥作用。这些措施具有相当的持续性，预计在中短期内将使经济企稳态势得以延续。

　　中国银行国际金融研究所认为，1-5月的投资数据表明，投资累计同比增速仍在下滑，显示经济下行压力仍较大。投资增速继续下滑的原因包括房地产开发投资增速明显下降、制造业投资仍然不振、民间投资增速有所下滑。

　　安信证券认为，考虑到目前房地产市场的销售情况，房地产投资可能仍有进一步回落的压力，而制造业投资较难在短期回升。三季度投资的内生动力仍较弱，需要基建投资维持较高增长。在保增长和出口回暖的支持下，三季度经济增长可能企稳。从长期来看，纯粹依靠政府支持的经济企稳是无法持续的，未来经济可维持的改善仍需要房地产和制造业投资的筑底回暖。