中信证券：地产时代将终结 发展速度回归常规

　　(记者高晨)近日，中信证券首席经济学家诸建芳在和讯网2014年证券市场中期策略会上表示，房地产行业并购的交易金额在迅速地上升，意味着房地产行业的高速增长告一段落，这个行业的发展速度会回到常规的发展。

　　诸建芳在解释为什么现在房地产开始调整时谈到，目前有一些因素加速了拐点的到来，一是过去组合性的调控措施，确实对房地产的发展造成一些影响，限购、租金、保障房的建设等方面替代、取代一些刚需的部分。我们判断房地产调整从短期来看是周期性的，中长期来看房地产的趋势景气程度跟过去15年的状况会有很大不一样。宏观上来看它对经济的火车头的作用会逐渐地衰弱。

　　诸建芳表示，房地产市场正在经历深度的调整，这种调整不是短期的、周期性的，而是中长期意义的、趋势性的，这意味着持续15年的地产时代即将终结，中国经济将进入后地产时代，房地产行业的景气对经济的主导型作用即将结束。

　　诸建芳认为2014年中国经济前低后温，在后地产时代，政府会采取稳增长的政策措施，使过渡期经济能够保持大体平稳，下半年经济将会企稳。同时，服务业、装备制造和环保行业将兴起，也将取代房地产产业链的作用。

　　诸建芳进一步指出，根据测算，房地产市场调整之前，其产业链对GDP的影响大体为15%，是经济当中最大的产业链，而服务行业、装备等加起来则有10%的影响；转型之后，随着前述行业的进一步兴起，大体到2018年左右，房地产的整体影响会回落到10%左右，服务业、装备制造、环保会上升到15%左右，“也就是未来房地产主导GDP的状态会改变”。