欧佩克不减产 美页岩油股扛不住

张常春/制图

　　证券时报记者 吴家明

　　面对美国页岩油产量剧增、国际市场供过于求的形势，石油输出国组织(欧佩克)日前仍决定不减产，让市场人士大跌眼镜，更引起市场对美国页岩油行业是否会在油价大跌中衰败的担忧，页岩油类个股也全线重挫。

　　沙特石油部长Ali al-Naimi对欧佩克其他成员国表示，必须与美国页岩油热潮作战，他反对削减原油产出，旨在打压油价并破坏北美生产商的盈利能力。委内瑞拉外长Rafael Ramirez随后也表示，接受欧佩克集体的决定，希望油价下跌有助于促使部分生产成本较高的美国产页岩油退出市场。俄罗斯卢克石油公司副总裁费顿则表示，欧佩克的首要目标是击垮来自美国的竞争对手，不减产的决定将导致美国页岩油公司崩盘。对于美国公司而言，油价在每桶70美元下方已经让一些页岩油公司无利可图。页岩油和网络泡沫十分类似，这个市场从来就是适者生存。当欧佩克在2016年完成将美国竞争对手打败的目标之后，油价将再度上涨。

　　欧佩克向美国页岩油下战书，在资本市场上的反应立竿见影。在上周五美股交易时段，美国页岩油类个股暴跌，能源公司Laredo Petroleum(LPI)、Goodrich Petroleum分别大跌33.52%和34.24%，Sanchez Energy、Oasis Petroleum、Clayton Williams Energy以及Triangle Petroleum的跌幅也超过25%。

　　美国之所以成为国际能源市场的“搅局者”，主要原因即为页岩油气革命的成功导致其油气产量出现爆发式增长。英国石油公司预计，按照当前的开采速度，美国大约在2018年就将从“能源净进口国”转变成“能源净出口国”。国际能源组织也表示，美国到2020年将成为世界上最大的能源生产国。换句话说，美国将在能源方面实现“自给自足”，这也难怪美国总统奥巴马在国情咨文的演讲中声称，美国人“最终将控制自己的能源未来”。

　　目前，市场最关心的可能仍然是美国页岩油行业是否会在油价大跌中衰败。有分析人士指出，当油价低于每桶70美元，美国许多高负债的页岩油企业将出现亏损，并不得不停产或减产。美国银行的报告指出，油价下跌20%意味着未来美国页岩油产量将下降8%，这将造成2015年原油供应趋紧并推高油价。

　　不过，据彭博社报道，即使油价跌破每桶80美元，包括Bakken和Eagle Ford这两大美国最重要页岩油产区仍然能够继续盈利。Eagle Ford地区的部分页岩油在油价跌至每桶50美元时也能盈利。美国保德信金融集团的市场策略师科洛斯比表示，油价和股价下跌并不意味着美国页岩油行业荣景即将结束，而是可能进入一个新的发展阶段。