行业观察:58与赶集合体 是合并还是收编？

　　中新网4月17日电  十年相爱相杀，一朝修成正果——这就是58同城与赶集的真实写照。4月17日下午，58同城与赶集终于公布了双方合体的消息，未来将联合成立一家新公司——58赶集有限公司。

　　这随之引发了一个问题：两家公司十年激战的结局，到底是一场合并，还是58优势收编赶集？

　　其实这个问题并不复杂。从这两年中国互联网公司最大的两起交易优酷土豆、滴滴快的的案例中，我们可以大概做出判断：

    1、交易方式

　　58赶集此次交易采用现金加股权的方式，除去58同城对外投资的部分，换股比例约为5：5，基本属于对等交换。58同城首先将以现金加股票的方式获得赶集网43.2%的股份，具体代价为3400万份普通股(合1700万份ADS)和4.122亿美元现金。随后双方将则择机完成后续交易。

　　滴滴快的虽然至今未披露换股细节，但此前的媒体报道多半称两家在新公司中占股基本一致，滴滴略微占优。 优酷和土豆是以100%换股的方式合并。根据合并方案，优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份，土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。

　　2、新公司的决策权

　　这在很大程度上可以从新公司的董事会构成来判断。有消息称，双方在董事会的席位对等。

　　杨浩涌与姚劲波共同向董事会汇报，并共同拥有新公司重大事项的决策权。

　　滴滴快的则有所差异。有报道称滴滴快的合并后的新董事会也是7人，分别为经纬创投的徐传陞、天使投资人王刚、阿里巴巴的代表彭蕾和腾讯的代表刘炽平，滴滴程维、快的吕传伟，最后一席据传为来自滴滴的柳青，显示出滴滴在董事会中话语权占优。

　　优酷土豆的差异更大。在合并后的公司董事会里，优酷占据了统治地位——新董事会在优酷原有7名董事外增选两人，分别是王微及另一机构股东代表，执行董事仍然是古永锵与刘德乐。

　　3、创始人分工

　　在新公司的业务层面，杨浩涌和姚劲波将负责不同的板块。有消息称在新公司里，杨浩涌和姚劲波将分管不同的业务模块，根据两个人的性格，可以猜测出，两人的兴趣点各不相同，杨更喜欢做创新型产品，而姚则更偏爱投资，为了的新公司，可能会各有侧重，分类信息的业务和创新型业务本身都会是非常大体量的市场领域。

　　两位联合CEO会不会有人退出，目前已经有了很多猜测，理由在于中国创业公司更看中执行力，二元化权力体制往往会失败。

　　但从股权、董事会席位等因素以及姚杨二人迥异的性格特征来看，58赶集倒是有可能完成这“不可能的任务”。姚更外向，善于资本运作，杨更技术范儿，兴趣在产品创新。从现有的分工来看，两者负责的事务各有侧重，已经形成了差异化，未必不能完成1+1>2的合作，这取决于两位创始人的胸怀与格局。

　　滴滴快的两位CEO程维、吕传伟的分工依然存在同质化的成分，未来如何变化尚需观察。而王微则在优酷并购土豆后迅速淡出一线，随后离开了公司。

　　4、公司架构

　　新公司将采取双品牌战略，赶集网与58同城保持独立运营，各自的管理架构和员工体系基本保持不变。未来58同城的整合虽然有不确定性，但根据董事会席位、两位创始人各自的职责划分来看，也有可能平稳过渡。

　　其实，滴滴快的、优酷土豆合并后也采取了类似的策略。从后续来看，滴滴快的尚不明了，但月初有报道称快的管理层已在套现离场。