连续降息降准显效 中国上半年M2超预期增11.8%

　　中新社北京7月14日电 (记者 魏晞)中国央行14日发布的最新数据显示，6月末，中国广义货币(M2)余额133.34万亿元人民币，同比增长11.8%，接近全年12%的目标，增速比上月末高1个百分点。

　　今年4月，中国M2增速曾跌至10.1%的历史较低点，此后逐月回升。虽然市场普遍预计，随着央行降息、降准政策效果逐渐显现，未来数月M2有望回升，但6月末增速达到11.8%仍然超出多数分析人士预期。

　　央行调查统计司司长盛松成14日对记者表示，去年11月以来，中国央行4次降息、3次降准，M2逐月回升与今年以来央行连续持续降息降准有密切关系。具体看，M2增速回升有四方面原因。

　　其一，各项贷款同比多增，派生存款增加。今年中国加大了稳增长的政策力度，金融机构相应加大了贷款投放，尤其是中长期贷款和票据融资投放较多。其中，中长期贷款新增3.67万亿元，这说明经济增长潜力在逐渐加大；票据融资同比多增，也反映出企业活跃度增加。

　　其二，今年以来中国央行三次降准，提高了货币乘数，增加了货币供给。盛松成表示，“看降准的效果，就要看货币乘数变化。”从今年2月份至6月份，货币乘数连续4个月上升，由2月的4.21上升到6月的4.62，“无论历史上、还是和别的国家相比，这都是非常高的”。

　　同时，降准也增加了银行体系资金供给，令银行放贷意愿增加，超额储备率下降。中国超额储备率最近几个月整体下降，从4月份的3.27%，降至6月份的2.51%，“说明银行把钱用出去了”。

　　其三，降息引导市场利率下行，刺激了贷款需求。

　　盛松成透露，2015年以来，随着贷款利率和市场利率回落，企业融资成本也持续下降。央行全面评估后发现，截至2015年6月，企业整体融资成本为6.32%，比上年末下降68个基点，比上年同期下降85个基点。

　　其四，财政存款减少较多，间接增加了一般存款。

　　当天公布的数据还显示，6月末中国狭义货币(M1)余额35.61万亿元，同比增长4.3%；流通中货币(M0)余额5.86万亿元，同比增长2.9%。2015年上半年净回笼现金1655亿元。

　　盛松成表示，下阶段中国将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度和预调微调。(完)