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深港通等多项资本项下开放措施将推出

2015年12月25日 09:12 来源:中国经济网 参与互动 

  防范跨境套利应未雨绸缪

  《证券日报》记者获悉,外汇局日前称,有序推进人民币资本项目可兑换,加快外汇市场发展;坚守风险底线,加强风险监测预警,健全完善宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系,有效防范和化解跨境资金流动风险,坚决守住不发生系统性和区域性风险的底线。

  民生银行首席研究员温彬对《证券日报》记者表示,人民币的“可自由使用”是成为全球“硬通货”的前提和基础。目前,我国对资本项目管理主要采取渠道和额度“双管控”的手段,比如,境外机构投资者投资境内资本市场主要有QFII、RQFII、沪港通和三类机构等四种渠道。下一阶段,应继续在直接投资、证券投资、外债和外汇市场管理等方面进一步扩大双向开放的规模和力度。

  “目前深港通、沪伦通都在积极的探索中,在此类模式成熟之后,我国还将与新加坡等国家的离岸人民币市场实现对接。此外,在对外投资方面,QDII2目前在自贸区已经放开了额度的限制,未来或通过试点的方式在额度和投资范围上都会逐渐实现放开。从而实现藏汇于民,扩大个人投资者进行全球资产配置的能力和空间。”温彬认为。

  联讯证券研究总监付立春对《证券日报》记者表示,明年深港通仍然值得期待,推出的条件已经基本成熟。此外,在个人和机构投资者方面,无论是在门槛还是在范围上都会有所放宽。

  外汇局统计数据显示,我国40项资本项目交易中,已经有34项达到了部分可兑换及以上水平,占比为85%。从数据来看,我国资本项目可兑换的程度已经很高。

  随着美元正式进入加息周期,市场预期以及经济下行的压力都对人民币贬值造成压力,因此,在实现人民币资本项目可兑换的过程中,短期的资本流动对我国金融市场的稳定性将造成一定的压力,应事先做到未雨绸缪。

  温彬表示,虽然说,跨境资本流动是市场化的正常体现,但是,在资本项目的推动过程中,不乏短期跨境资本通过股票和外汇市场进行套利,对我国的金融市场造成冲击,因此,监管层应借鉴国外成功的经验,建立统计信息监测系统,能及时掌握短期的跨境资本流动情况。同时,做好政策储备。“深入研究推出“托宾税”、无息存款准备金、外汇交易手续费等价格调节手段,应对跨境资金流动冲击。”

  针对“托宾税”的具体征收方式,有专家建议,对于与本币有关的部分征税,流入时不对外币征税,换成人民币之后再征税;流出时,人民币转换成外币也征税。这样一来,有望同时达到自由资本流动、自主的汇率政策和稳定的金融体系这3个目标。 证券日报 记者 傅苏颖

【编辑:陈鸿燕】
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