2015年六大创业风口引资金竞折腰

    2015年，注定是载入中国创业史的重要年份。

　　“大众创业、万众创新”，2015年中国大地上掀起了新一轮创业热潮，且上半年和下半年分化明显。2015年上半年，资本狂热进入，创业公司遍地开花，几乎涵盖了人们衣食住行各领域。

　　但对比近几年投融资数据，2015年仍然处于互联网创业高峰期。根据创投与私募研究机构清科研究中心发布的数据显示，2015年前11月中外创投机构共新募集472只可投资于中国大陆的基金，接近2014年全年基金总数的2倍。而VC投资创历史新高，总投资额超千亿人民币，VC投资远超去年全年总量，市场活跃度已创新高。

　　记者梳理发现，2015年创业投资最为密集的六大领域，集中在O2O、互联网金融、智能硬件、文化娱乐、在线医疗和在线教育。

　　其中，O2O依然最火，但从海量扎堆转向合并淘沙；互联网金融则很可能出现下一个“独角兽”公司；智能硬件方面，智能出行无人机等最受关注。IP热创造票房神话，网络直播持续“吸金”；在线医疗领域盈利模式还在摸索；在线教育行业迎洗牌年。6大创业风口，正在悄然发生变化。

　　1.O2O

　　创业最火，从海量扎堆到合并淘沙

　　O2O，依然是2015年最火的一个创业领域。

　　不可否认，2015年是O2O的爆发之年，创业企业快速融资，估值翻倍，“激流勇进”。但也不可否认，2015年也是O2O的死亡之年，下半年开始，O2O行业遭遇一阵空前猛烈的倒闭潮，长长的O2O死亡名单为原本火热的O2O行业蒙上了一层阴影。

　　梳理这些淹没在死亡潮的创业项目，不难发现，餐饮外卖、出行、汽车、美业、旅游、教育已成为重灾区。从最开始的蜂拥而入，到现在的部分黯然离场，O2O创业公司经历了“冰火两重天”，从海量扎推到合并淘沙。

　　据不完全统计，近年来关闭的餐饮外卖项目多达20余个，如雷军旗下顺为资本投资的烧饭饭、叫个外卖、呆鹅早餐等；近十个社区O2O项目宣布倒闭，曾经备受关注的社区001、叮咚小区面临裁员、资金链断裂危机；汽车、出行领域死掉的创业项目近20个，如提供拼车服务的考拉班车、提供P2P租车服务的Cocar、提供上门洗车服务的e洗车和车8洗车等。

　　以上门洗车为例，呱呱洗车董事长郄建军曾表示，O2O上门洗车的需求真实存在，之所以发生这么多企业倒闭，是因为这是一个重资产模式，养人是很高的成本，一旦资本遇冷，资金就会难以为继。“O2O上门洗车企业倒闭很正常，当初就曾发生过千团大战，这个市场在快速发展，大家抢夺初期用户到一定时候后，行业就会出现整合。”

　　除了死亡率居高不下之外，O2O领域在2015年掀起了一轮合并联姻大浪潮。

　　2月14日，滴滴快的合并闸口一开，效仿浪潮汹涌而来。4月17日，58同城宣布战略入股赶集网，双方共同成立58赶集有限公司；10月8日，美团、大众点评两公司宣布合并；10月26日，携程方面与去哪儿网合并，合并以与百度达成股权置换交易的方式进行；12月7日，世纪佳缘和百合网宣布合并。

　　“今年的并购浪潮，滴滴快的起到了示范效应。”易观智库高级分析师江倩接受南方日报采访时表示，但这背后BAT都是主要的推手，最主要的原因还是减少因恶性竞争产生的资金耗损。“预测未来这种合并还会继续，但毫无疑问BAT三巨头在O2O领域的布局已基本完成。”

　　纵观2015年，O2O这个万亿元市场的巨大蛋糕吸引了大批创业者和投资者争抢，但随着资本狂热逐渐转冷，O2O领域的创业窗口已经逐渐缩小。

　　不过也有创业者认为，这更像是一场大浪淘沙，筛选出一批优质的O2O项目。有投资人士指出，现在正是创业者的黄金时代，资本市场转冷会让那些真正优秀的模式脱颖而出。雷雨资本合伙人俞文辉就向记者表示，VC募资越来越不容易，O2O烧钱持续，“我们投资会比原来更加谨慎”。

　　2.互联网金融

　　可能出现下一个“独角兽”公司

　　众筹、个人征信、P2P、网络银行、消费金融、分期付款……2015年，互联网金融的热度仅次于O2O，并且有望在2016年持续发热。

　　2015年，被认为是众筹主流化的关键一年。目前，国内几大巨头电商已经入局众筹市场。2013年，淘宝众筹成立。2014年，京东众筹成立；2015年3月，京东股权众筹上线。2015年4月，苏宁众筹成立。从市场份额来看，京东众筹占据第一位置、淘宝、苏宁等随后，而最早开始做众筹的小平台如“点名时间”等已渐渐淡出市场，众筹竞争进入了电商巨头大平台时代。

　　个人征信，也是颇受外界关注的一个创业领域。1月5日，中国人民银行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，商业化个人征信机构正式进入监管视野。芝麻信用、腾讯征信等8家征信机构准备工作已基本完成，

　　只待央行颁发“准生证”。美国信用评分公司FICO中国区总裁陈建表示，中国的“信用经济”值得期待。

　　而P2P，无疑2015年互联网金融领域最热门的一个词语。根据互联网金融研究机构“网贷之家”的监测数据，截至10月底，全国P2P平台历史累计成交量突破万亿元大关，达到10983.49亿元。业内专家表示，P2P跻身“万亿俱乐部”，但行业健康发展仍征途漫漫。截至2015年11月底，全国问题平台数累计为1248家，问题平台占全部平台的比例高达34.5%。网贷之家CEO石鹏峰表示，P2P行业风险仍不可低估，风控、征信等模式的创新任重道远。

　　12月18日，宜人贷在美国纽交所上市，成为了P2P企业美国上市第一股，这被认为是中国P2P企业步向健康的一个标准。

　　此前，央行等10部委印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，对互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网保险等进行了监管职责分工。业内认为，互联网金融或将逐渐告别野蛮生长时代。

　　而在融360CEO叶大清看来，中国下一个千亿美金级别的公司，很有可能在互联网金融行业中诞生，而且应该是一个平台企业。今年10月，融360获得任泉Star VC等多家投资机构超10亿人民币D轮融资，目前估值超过10亿美金。有数据显示，中国前50位“独角兽”公司，互联网金融公司占了10个，包括蚂蚁金服、陆金所和融360。

　　3.智能硬件

　　创业公司进入卡位战，智能出行“火”了

　　相比2014年智能手环以及健康设备领域的投资创业热潮，2015年智能硬件创业重点领域则是智能家居和智能出行。业内人士指出，可穿戴市场已经沦为巨头间的游戏，创业公司很难融到下一轮资金，前两年销量突飞猛进的智能健康设备也在今年放慢了脚步。

　　2015年，智能出行“火”了：智能自行车、智能电动车、智能平衡车、无人车、无人机百花齐放，产品先后落地，资本层面高举高打。

　　在手机屏幕竞争市场饱和之际，互联网巨头开始把智能硬件转向了汽车，纷纷宣布了“造车”计划。百度无人车高调亮相第二届世界互联大会，宣布三年商业五年量产；阿里巴巴与上汽达成合作；腾讯与富士康签订汽车战略合作；乐视与北汽牵手合作。

　　而对于那些“买不起人生第一辆车”的年轻人说，互联网公司还为他们准备了“第一台互联网品牌的其他交通工具”：小牛、云造、轻客电动车；云造、曲奇、BiCi、700Bike的自行车；Ninebot、乐行的平衡车……这些公司不仅拿到了融资，还有不少是战略融资。

　　在泛智能硬件投资，A股金主最集中的领域还是在虚拟现实、无人机和机器人。在2015年世界机器人大会开幕之日，GQY视讯宣布购美国机器人公司Jibo1.1%股权。在此之前，东方网力也曾投资过这家美国机器人公司。在虚拟现实领域，不仅一二级市场联动紧密，甚至出现了二级市场倒逼一级市场投资的情况。A股上市公司，不仅为一级市场提供新退出机制，还提供了更高的估值溢价。

　　随着中国老龄化问题的日益严重，机器人行业也开始爆发。根据前瞻产业研究院提供的数据显示，2014年，全球服务机器人保有量为2500万套，市场规模达280亿美元，其中家庭领域个人机器人与特种机器人是主流产品。预计到2017年，服务机器人产值有望超过工业机器人，达500亿至700亿美元。由于服务行业劳动力成本上涨，老龄化趋势加强，各行业智能化的因素下，未来中国将成为重要的服务机器人市场需求的国家。此外，有很大想象空间的智能硬件领域能拿到更多的融资，比如无人机。

　　究其原因，业内认为无人机拥有很大的想象空间。无人机属于空中机器人的范畴，而机器人以及人工智能产业代表了人类科技的未来。对于这些拥有“高溢价”的智能硬件产品，投资者愿意出高价。

　　4.文化娱乐

　　IP热创造票房神话 网络直播持续“吸金”

　　2015年，也是“互联网+文娱产业”战略初现成效的一个年份。

　　仅仅电影票房一项，根据国家新闻出版广电总局公布的数据显示，截至12月3日凌晨，2015年全年电影票房已经突破400亿元，达到了400.5亿元，成为首个票房超过400亿元的年份。而其中，根据互联网原创内容（网络IP）改编的几部电影比如《十万个冷笑话》、《万万没想到》、《煎饼侠》票房轻松过亿元，《煎饼侠》更是突破了10亿元大关。

　　“与传统IP培养周期不同，互联网IP生长非常迅速。”在视频创业公司麦格尼菲CEO李苗看来，歌曲、网络小说都是这是传统IP，这些传统IP非常昂贵，买一个传统IP可能要花几千万。而互联网IP成长是很迅速的，成本相对较低。《煎饼侠》这些最初就是网生内容形态IP发展而来，聚集了大量粉丝。

　　网络IP创造高票房的能力，吸引了越来越多的投资人和创业者进去。《万万没想到》的幕后公司万合天宜目前估值超10亿元人民币。中投顾问文化行业研究员蔡灵认为，网络IP相比传统IP的变现能力的确更强，因为网络IP的传播效率更高，捧红IP的公司获得较高估值也在情理之中。

　　此外，近两年一直备受舆论关注的网络直播在2015年表现依然亮眼，持续“吸金”。今年以来，巨头新秀都扎堆进入在线直播市场，在线直播市场融资并购不断。今年5月，万达资本以及马云基金8亿元领投乐视体育。今年7月，宋城演艺公司斥资26亿元收购网络直播平台六间房。

　　按照直播内容类划分，在线网络直播主要分为音乐、体育、游戏、综艺节目等类型。

　　雷雨资本合伙人俞文辉也向记者表示，BAT巨头几乎进入了创业热潮的每一个行业，战场异常惨烈。“未来投资会更加清醒，主要投向娱乐文化，越是经济低谷，游戏娱乐文化产业越繁荣。”

　　5.在线医疗

　　产业链布局已完成盈利模式仍在摸索

　　根据艾瑞咨询12月发布的《2015年中国在线医疗行业研究报告》显示，中国在线医疗行业今年的市场规模将达到173.5亿元，呈爆炸增长趋势。而在众多的移动医疗APP中，最早深耕这一行业的春雨医生仍旧独占鳌头，与微医、好大夫、快速问医生等一起构成“一超多强”的格局。数据显示，在挂号问诊类APP中，春雨医生的用户覆盖率领先其他竞争对手，月度覆盖人数占比在5%以上。

　　艾瑞方面认为，目前在线医疗行业各环节相对独立，医疗服务流程和数据共享流程非常不顺畅。比如电子病历未能普及和通用，在线问诊服务与在线购药服务的结合不顺畅等等。但春雨医生、阿里健康等企业通过与诊所、线下药店等机构的合作，可能将各个独立的环节逐步打通。

　　此外，2015年以来，各大在线问诊平台与商业保险公司在健康险方面的合作，有效解决了医疗控费和提升医疗服务水平之间的矛盾，可能成为移动健康行业发展的重要推手，并打破线上问诊、线下治疗和医保支付之间的壁垒。

　　记者整理发现，目前中国在线医疗产业链布局已经基本完整，基本上囊括了线下的挂号、问诊、买药、支付等四大方面。经历过2014年底资本疯狂进入后，在线医疗企业都在思考一个共同问题：盈利模式究竟在哪里。

　　今年5月，春雨医生宣布将在全国5个重点城市开设25家线下诊所。预计到今年年底，还将在全国50个大中型城市进一步开设300家诊所，春雨诊所可满足患者检查、开药、手术、住院需求。2015年6月，春雨医生宣布和京东云合作，为在京东首发的智能硬件提供数据分析解读服务。

　　无独有偶，7月初丁香园也开始布局线下。创始人李天天正式对外宣布，要开有温度的诊所，经营十余家社区的丁香园，正式迈出线下的步子。11月份，丁香园的线下诊所正式开业。不难看出，在线医疗创业公司都在试水线上线下结合的模式，探索盈利模式。

　　6.在线教育

　　行业迎洗牌年陷“免费收费”之争

　　根据艾媒咨询数据统计，2015年中国在线教育市场规模将达1711亿元,增长率为35.4%。目前，“互联网+”教育领域囊括了K12（幼儿园到12年级）、职场教育、兴趣教育、技能培训等领域。

　　国内教育培训机构好未来最新发布的《中国在线教育行业图谱》则指出，截止到2015年9月，中国在线教育行业已出现1400个在线教育项目。在高达1200亿的在线教育市场中，行业竞争其激烈程度可见一斑。

　　截至目前，在线教育领域除了新东方、好未来、学大教育等一票老牌教育公司，还有百度、阿里巴巴、腾讯、欢聚时代等一帮互联网玩家，甚至大唐电信、科大讯飞、拓维信息等非互联网企业也已入场。

　　另据清科集团《私募通》研究报告披露，从2015年初至今，在线教育领域已发生近百起融资事件，预计融资总额近10亿美元，其中K12、语言和职业是投资最为火热的三个方向。哪里是投资风口，哪里就有BAT。随着互联网巨头相继进入，在线教育市场竞争更加激烈，业内普遍认为BAT大手笔投资并购或将加速整个行业洗牌。

　　但另一方面，就在商业巨头以及大量资本不断涌入在线教育市场的同时，不少行业失败案例已经出现。据统计，近60家企业已倒闭，商业模式不清晰、免费烧钱价格战、教学内容同质化等问题日渐凸显。业内尚无成熟模式出现，盈利者更是寥寥，许多仍是靠融资烧钱来维持。

　　以好未来为例，该集团的在线教育板块业务虽然增长迅速，然而盈利仍有距离。记者从好未来去年11月发布的2015财年第一季度财报看到，学而思网校约占集团收入比例3%，刚刚实现盈利。根据尼尔森披露的数据，学而思网校的市场占有率为29%，为K12网校的市场中占有率最高。

　　回顾2015年，无疑是在线教育发展的关键一年，行业迎来重新洗牌。互联网教育研究院院长吕森林认为行业马太效应明显，强者愈强、弱者愈弱。而对于在线教育企业来说，能否在未来三年实现业务上的突破，决定了是否能够找到新的生存空间和商业模式。（记者 彭琳 实习生 杨群）