摩根大通分析师警告 部分避险资产已现泡沫

　　摩根大通分析师斯蒂芬·帕克日前指出，一些被视为可以避险的资产目前有出现泡沫的迹象。投资者可以考虑新兴市场存在的机会。

　　他表示，由于之前过于谨慎，因此在避险资产开始上涨后，一些投资者明显措手不及。此前基金经理持有现金水平创下2011年来最高，目前市场正在反弹，部分基金被迫追高，而这对于更多投资者来说已成为一种威胁。

　　分资产来看，美国国债上周遭抛售，债券收益率升至6周高点，显示出该类资产的疲软先兆。除债券之外，因投资者寻求更高的收益率，公共事业类股和消费必需品类股可能会受挫。随着美国利率处于低位，典型的避险资产已变得过于昂贵。投资者可能是时候避开一些昂贵的市场板块，并转向更具周期性的板块，比如非必需消费品、科技和能源。他预计，这些资产将在长期内支持美国市场。（张枕河）