降准讨论热度升温 专家：市场对于降准不宜过度“脸谱化”

　　中新经纬客户端9月30日电(罗琨)9月27日，国务院常务会议决定，采取定向降准、减税等举措，加大对小微企业发展的财政金融支持力度。一石激起千层浪，市场对于后续全面降准的讨论又开始升温。不过，多名接受中新经纬客户端(微信公众号：jwview)采访的专家均认为，当下央行对于采用降准这一手段仍有诸多顾虑，定向降准并不意味着全面降准即将开启，更不意味着全面宽松的时代重返。

　　全面降准讨论升温

　　事实上，此前对于降准市场已经出现较大分歧。安信证券首席经济学家高善文此前便向中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，整个市场利率水平偏高，降准必要性大，而且之前担忧的人民币贬值压力已不复存在，因此在他看来，后期降准还是有可能的。

　　中国人民大学副校长吴晓求在接受中新经纬客户端(微信公众号：jwview)采访时也表示，降准肯定是有空间的，但是降准的问题是M2的规模会越来越大，会带来新的压力。他认为经济增长和人民币长期信用的平衡很重要，而降准侧重于短期经济增长。

　　九州证券首席经济学家邓海清指出，从历史上看，国务院常务会议两次提出“定向将准”之后，央行执行时间均不超过2星期，国务院的“喊话”从来都是“立竿见影”，而非“空头支票”；随着“定向降准”的大概率落地，2016年8月底以来的“货币紧缩期”结束将成为必然事件。

　　因此，不少专家和市场人士均对后期央行的动作拭目以待。

　　定向降准并非货币政策转向

　　多名分析人士指出，定向降准并不意味着货币政策的转向。东方金诚首席分析师徐承远向中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，定向降准并不代表货币政策转向，即使央行后期颁布相应的政策，也只是结构性的信贷政策，当前稳健中性的政策基调和金融监管趋势不会改变。

　　河北银行货币市场部负责人龙红亮认为，降准的好处就是将短期不稳定资金替换成长期稳定资金来源，稳定市场流动性，减少资金供给波动给市场造成的干扰，为经济复苏创造条件。

　　“此前央行迟迟不肯动用降准这一工具主要是考虑到汇率贬值压力。其次，当下货币政策偏向谨慎，而降准降息的动作信号意义很强，与降准比，定向工具的资金期限较短，收放自如，灵活度高，主动权在央行手里。”因此他认为，后期央行降不降准其实都在意料之中。

　　不少市场观点认为，降准将意味着货币政策重回宽松，这将会导致金融体系再次加高杠杆、经济重回过剩投资，这些老路将使得中国经济、金融错失改革良机。对此，邓海清表示并不认同。

　　“新降准必须叠加公开市场回笼，在保证总量中性的情况下，实现结构的优化、缓解市场预期。因此，市场对于降准不应该过度’脸谱化’，降准不等于再宽松，仅是结构性货币政策。”邓海清强调称。(中新经纬APP)

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