方星海：中国新股上市首日限价导致平均回报率低

　　中新社北京2月16日电 (夏宾)中国证监会副主席方星海16日在北京出席“中国经济50人论坛2019年年会”时表示，中国新股上市首日限价具有弹簧效应，在短期内价格超涨，造成投资者预期高度一致、盲目追涨，放大了股票的价格扭曲，造成新股平均回报率变低。

　　此前方星海在公开发言时就提出，可取消新股上市首日44%的涨停板限制。

　　当天论坛上方星海称，根据其以2014年1月实行上述涨停板限制为节点，前后选取一段时间内上市的新股进行研究的结果发现，目前的新股发行制度安排导致新股发行上市后二级市场短期内价格超涨，新股二级市场短期定价水平显著超过了未实行新股上市首日涨停板限制的时期。

　　结果还显示，若持有新股股票超过1年以上的话，实行新股上市首日涨停板限制期间发行的新股的平均回报率要低于未实行时期。

　　方星海特别指出，由于创业板相对主板的股票市值更小，因此容易诱发投资者盲目追涨，导致在当前制度安排下，创业板新股二级市场的价格扭曲更加严重。(完)