昨天，深市大宗交易系统出现两笔交易，新大洲A以3.88元成交1500万股，涉及金额5820万元。三变科技以每股9元成交50万股，涉及450万元。

　　近日，有消息称，有关部门为限制大小非减持，拟启动“二次发售机制”。这一朦胧利好一定程度上刺激了股指周三的放量大涨。但部分大小非却趁反弹大量出货，让大宗交易系统显得格外热闹。

　　8只股票同天挤上大宗交易跑道

　　前天，两市大宗交易成交了11笔买卖，涉及8只股票，为解禁新规出台以来单日成交笔数最多的一日。其中中国人寿和方圆支承成交的两笔交易，均以当天最高价成交。中国人寿的成交价为每股25.48元，成交量为160万股，买卖双方均为广发证券北京建外大街证券营业部。方圆支承的成交价为每股15.20元，成交量为95万股，买卖双方均为广发证券深圳蛇口证券营业部。

　　攀钢钢钒周三也发生一笔交易，成交价为每股7.4元，成交量为300万股，买卖双方依然均为世纪证券交易单元和信达证券交易单元。这是该股本月成交的第8笔大宗交易，世纪证券交易单元合计吃进攀钢钢钒5326万股，成交金额达3.82亿元。此外，山西焦化、金德发展和中核钛白各成交了两笔交易，莫高股份和东华科技各成交了一笔交易。周三成交了11笔大宗交易，创下4月22日解禁新规出台以来的单日最多成交笔数。

　　低价转让有“过桥”嫌疑

　　昨天，中核钛白公告，其股东北京嘉利九龙商城有限公司8 月20 日通过大宗交易系统减持1742万股，减持平均价格每股7.99 元，减持股份占本公司总股本的9.1684%。

　　深交所公开信息显示，8月20日中核钛白两笔大宗交易，出让方均为东方证券北京霄云路证券营业部，一笔为每股7.96元，成交872万股，涉及金额6941.1万元，受让方为银河证券北京百万庄营业部，另一笔每股8.02元，成交870万股，涉及金额6941.1万元，受让方为中信建投交易单元。

　　值得注意的是，两受让方的股票数量都占中核钛白总股本的4.5%左右，不触及5%的举牌线。而且两笔交易尽管受让方不同，股票数量有所差异，但涉及金额均为6941万元。8月20日，中核钛白收盘8.22元，涨幅超7.83%。昨天该股收盘8.19元，以此计算，两受让方均获利170万元。

　　同样的超低价转让也曾经在中国平安、攀钢钢钒等几只股票上出现，让人不由对其交易动机产生怀疑。

　　“中核钛白小非‘过桥’转让的可能性很大，受让方很可能在二级市场快速减持。”一位分析师告诉记者，现在一些银行与信托联手，由银行借钱给信托，把“小非”们的股权通过大宗交易吃下来，规避掉“小非”减持的政策限制，然后再以最快的速度卖掉，即实现所谓的“过桥减持”。他表示，在这一利益链中，“小非”因为能够提前变现，信托可收费，银行可放贷加上拉进变现后身价倍增的“小非”这一大客户，因此三方积极性都很高，可谓是一拍即合。

　　股市调整与大小非减持有关

　　“我们营业部的散户大多早就捂股不动了，涨跌都不会抛出筹码了，基金等机构再拼命砸盘的可能性不大，现在点位仍大量抛售的只有‘小非’了，因为他们成本很低，现在卖得很坚决。”中信金通分析师钱向劲表示，即使出台“二次发售机制”，也只能加速‘小非’的减持速度，不会对二级市场有大的支撑。

　　而深交所的统计数据也显示‘小非’的减持速度有加速迹象。在中国证监会尚未出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的4月，深交所当月的大宗交易只成交了1419.97万股，到了5月，这一数据上升到3970.25万股，6月增至4801.96万股。7月暴增到11783.5万股。8月截至20日，大宗交易转让的股数已达13167.3万股。

　　随着限售股逐步解禁，小非可减持的股票也有增多趋势。中登公司统计数据表明，由于股改而形成的限售股份共4572.44亿股，从2006年6月到今年6月底，共解禁842.96亿股，占总限售股份的18.43%，其中累计减持250.07亿股，占解禁股份的29.67%。

　　“‘小非’通过大宗交易转让的股票毕竟是少数，不少‘小非’直接通过二级市场减持，这才是股市近期下跌的原因。”钱向劲表示，对满仓操作的散户来说，在大小非问题真正解决之前，股市的每次反弹都是调整仓位的好时机。(记者 张云山)