报告指出:A股估值水平全面低于美国
2008年11月13日 09:16 来源:京华时报 发表评论
昨日,深圳证券信息公司对外发布一份报告指出,按照可比性方法计算,代表中国蓝筹股的巨潮100指数市盈率13.3倍,已低于道琼斯指数的可比市盈率15.8倍;此外,代表中国成长股的中小板指数市盈率15.7倍,大幅低于纳斯达克指数市盈率28.3倍,中国股市估值水平已全面低于美国股市。
报告进一步指出,以11月11日收盘市值和过去四个季度净利润计算,深证成指、上证50和巨潮100指数市盈率分别为12倍、13.9倍和13.3倍,而美国道琼斯指数扣除亏损公司后的名义市盈率为10.7倍,不扣除亏损公司的真实市盈率则为15.8倍;中小板指数市盈率为15.7倍,而美国纳斯达克指数市盈率为28.3倍。
中国股市作为新兴市场,历史上长期享有估值溢价,以30倍市盈率为估值中轴,而美股则以20倍市盈率为估值中轴,中国市场估值水平低于美国市场的情况十分罕见。
深圳证券信息公司强调,受美国金融风暴影响,过去一年全球股市大幅下跌,估值水平快速下降。与2007年10月31日对比,美国股市估值水平下降约30%,而中国股市估值水平则下降了70%。值得注意的是,道琼斯指数的市盈率下降幅度小于指数跌幅,而巨潮100指数则相反,其市盈率下降幅度大于指数跌幅。究其原因,道琼斯指数的下跌源于样本股业绩出现滑坡,市盈率的下降在合理波动区间。而巨潮100指数下跌源于对前景的担忧,其间100家样本股业绩保持增长,加速了市盈率的下降。(记者马岚 熬晓波)
【编辑:杨威】
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