曹仁超:12月将现调整行情,创业板将暴跌——中新网
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    曹仁超:12月将现调整行情,创业板将暴跌
2009年11月21日 09:43 来源:中国证券报 发表评论  【字体:↑大 ↓小

  香港投资评论家曹仁超11月19日接受中国证券报记者专访时表示,目前A股市场过热,12月A股和H股将会出现一波调整行情,调整后明年1、2月才会展开升势。他还表示,人民币大幅升值的可能性不大。创业板PE依旧过高,有可能导致升得愈高,跌得愈重的结果。

  12月下调机会很大

  中国证券报:目前上证指数已经到了3300点,您对目前市场如何判断?

  曹仁超:我还是坚持A股过热的观点。根据波浪理论,牛市第一次上升期在8月份已经结束,而下调应该有A、B、C浪。9月1日前A浪已经完成,现在正在走B浪。B浪是反复上升的,看到3300点左右应该差不多了。

  A股市场现在还没出现C浪的原因,是今年7、8月份以来,人民币除了8月份对美元有较小升幅,对欧元、英镑、日元等都是下跌的。由于人民币的调整,且遇上美股反弹上升C浪,使得A股的B浪上升幅度无形中增大很多。

  中国证券报:您预计C浪会在什么时候出现?

  曹仁超:美股指数从10月17日已开始往下走,因此美股下调应有较大概率。当美股出现下调时,A股也就会出现C浪。我认为,C浪会是12月出现,之后便进入牛市第二期,下一个上升浪应该在明年的1、2月份开始。如果不出现C浪,大幅上升便很难开始。所以长线可以看好,但短期下调机会很大,预计下调幅度约10%。

  中国证券报:在此预判下投资者应如何操作?

  曹仁超:股票投资应该把握指数波浪,现在A股的市场风险和回报不成比例,就算有些小的收益也要面对很大的风险。建议在今年8月初被套资金,可利用B股反弹浪减持,以便出现C浪时有资金入市。

  人民币应不会大幅升值

  中国证券报:最近B股涨势迅猛,接下来的走势是否会不同于您对A股的判断?

  曹仁超:B股和H股在9、10、11三月的上涨,是由外国资金推动的。外国投资者错过了A股自2008年10月开始的上涨行情,但这几个月改变了看法,比中国人更看好中国市场。因此2009年8、9月A股下跌时,吸引了不少外国投资者进入B股和H股市场。至于热钱何时停止涌入,本人并非先知。热钱涌入有如玩音乐椅游戏,一旦音乐停止便人人争抢板凳,一定有人被淘汰出局。

  受圣诞节因素影响,进入中国股市的外国投资者要考虑账面盈利的问题,会选择获利回吐,因此会带来B股和H股大约10%的下调幅度,这也是带动A股出现10%下调的因素。

  中国证券报:外国投资者看好中国市场是基于人民币升值的预期吗?

  曹仁超:他们看好中国市场,源于对人民币升值的强烈预期。我觉得他们看错了。人民币大幅升值不符合中国利益。中国的就业问题远比股市更重要。如果人民币升值太快就会影响投资,进而影响GDP8%的增速。

  中国证券报:您如何看待黄金走势?

  曹仁超:黄金目前已经看到1150美元,由于黄金走势图是扩散三角形,阻力区就在1150美元,走完了这个喇叭形的上升三角形,黄金也可能下调10%至1050美元,这应该在下周就会出现。从黄金下跌这个角度看,我担心美元近期会反弹。

  高PE或致创业板暴跌

  中国证券报:您对A股创业板目前的高市盈率怎么看?

  曹仁超:创业板平均PE一度见111倍,最近仍维持在104倍左右,长期而言是站不住脚的。短期而言股市只是“投票机器”。只要看好的人多,创业板内的高PE便可再上升。未来如上市公司渐多、股票供应量大增,创业板则可能狂泻。

  28家在内地创业板上市的公司,一半以上在2000年之前成立,少于5年的企业只有4家,一半以上其实是中小企业,早已渡过创业期。如从中小企业角度看,现在的PE水平需要这些企业未来五年纯利保持35%的速度增长。他们是否能达到投资者的期望?

  成熟的股票市场,PE在8到12倍时是偏低,12到18倍是合理,18到22倍是偏高。一旦高出22倍便有危险。新兴股票市场由于企业纯利仍处高增长期,可接受较高PE,36到44倍才是偏高,一旦高出44倍便是危险。升得愈高、跌得愈重的结果在内地创业板内重演机会很大。(本报记者 徐畅)

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直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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