节前行情持续单边调整之后，在蓝筹股企稳带动下出现止跌迹象。然而节假期间消息面上又现利空因素，这是否会给刚刚企稳的股市再次打击，如何看待节后行情，红五月能否实现呢？

　　首先来看节假期间消息面的变化，海外市场先是希腊债务危机获得援助推动欧洲股市短线走强，接着美国司法部调查高盛涉嫌欺诈事件的消息，又导致纽约股市大幅下跌，尽管海外不利因素动荡不安，但对经济复苏强劲支撑的A股而言具有一定的防御能力。而国内方面，央行决定自10日起上调存款准备金率0.5个百分点。此举应该不会对节后行情带来大的负面影响，因为节前金砖四国除了中国未有加息之外，其余先后出现加息，使市场一直存在加息预期情绪十分强烈，此次货币紧缩措施就相应的推迟了近期市场预期的加息可能，大有政策导向方面短期利空出尽的味道。我们知道，节前股指期货推出之后，各类利空因素不断出现，加上股指期货持续做空的推动下，A股市场对利空因素过分的放大。相反，一旦股指企稳迹象明显，空方力量快速加入多方，同样会推动大盘快速有力的反弹。

　　值得欣慰的是，截至上周五，钢铁、金融、煤炭、地产等权重蓝筹股群体，在良好业绩支撑下，出现了明显的企稳走强迹象。这就说明最新上市公司年报季报披露已收官，去年上市公司净利润增25%，今年首季增幅逾七成，显示经济复苏充分体现在微观个体上，良好的业绩表现，有利于平缓当前估值水平，并对大盘形成有力的支撑。并且五一短假后，市场多空因素相对较为平稳，蓝筹股群体的企稳，预示着后市行情反弹的概率增大。

　　趋势形态上，节前沪指在单边下跌之后，节假利空因素不会对市场形成新的冲击，反而短期市场快速消化利空因素，有利于增强企稳反弹力度。其后五月行情节奏可能通过弱势反弹方式，逐步重返3000点的可能。由于3000点之上压力重重，而当前止跌底线基本上就是2820点，可以认为五月行情是一个弱势阶段反弹趋向，其波动区间在2800点至3000点。在操作上，一方面可以对钢铁、水泥、化工等景气较好的优质个股参与矫枉过正的反弹，另一方面，可以对新疆、西藏等地区的基础设施建设领域、能源和农业领域的相关个股适当关注。(陈晓阳)