上周证券市场延续了下跌的态势，周中，多方力量虽然发起了一定的抵抗，但无奈以工商银行、中石油等维稳蓝筹股在上周整体出现补跌。而且众多金融类股票亦不配合反弹，特别是招商银行、中国平安、交通银行等股票相继创出新低，使周五大盘收出了中阴线，投资者信心再度被打击。

　　宏观面上，上周比较令业内人士关注的就是国家刺激增长的相关措施陆续出台，虽然从普通投资者的角度看，这些措施似乎不如汇金买入三大银行、中石油增持等维稳措施来得更直接，对行情的影响也不是很直观，似乎感觉不太“解渴”。但笔者认为，经济增长才是股市转暖的根本要素之一，从三季度宏观经济数据不难看出，国内的通胀率已经得到控制，为了避免1998年的通货紧缩局面再度出现，国家会陆续调整相关的财政及货币政策。与刺激房地产的相关政策相比，笔者更看重出口退税率调整给中国经济带来的积极效果，从11月1日将有3486种商品的出口退税率不同程度的提高，这对众多的出口企业构成一定利好，对国家的经济增长将产生一定的促进作用，只不过这些增长反映在报表里最快也要明年一季度，对股市的影响有一定的滞后性。并且仅仅这些积极因素还无法抵御市场的不利因素，因此，短期内还无法扭转市场颓势。

　　目前，投资者必须保持清醒的认识。首先，国际金融危机没有出现缓解的迹象，上周五美国纳斯达克指数收盘已经创出了5年以来的新低，并且金融危机的蔓延的范围正在扩散。上周“中国双铁”的下跌正是因为金融危机导致的澳元门事件所致，未来是不是会有更多的类似的情况出现，我们不得而知。而且金融危机对实体经济的影响正在显现，中期并不乐观，其次，虽然经济在政策的扶植下会出现积极的变化，但我们仍然要直面大小非这个棘手的问题，这同样是制约行情向上的重要因素，投资者要做好1802点随时被考验甚至被击穿的思想准备，不要盲目抄底，还是继续休养生息为好。(中国民族证券本周前瞻 周光宇)