每次到了节日长假临近，股市投资者都会生出“持股还是空仓”的疑问，其实从以往的股市表现看，节假日并不成为左右股市的决定性因素，如果没有重大消息露脸，节假日前后的股市运行轨迹仍是一脉相承的。

　　在2008年最后几个交易日，股市出现了连续6个交易日下跌的低迷。随着有“牛熊分界线”之称的60日均线被跌破，不仅意味着“11·10”反弹行情延续的最后一线生机破灭，也向股民敲响了大盘可能二次探底的警钟——倘若沪指重新考验前期低位1664点的支撑，按照昨日收盘的1850点计算，还有约10%的腾挪空间，则建议股民降低仓位谨慎操作。

　　记者浏览多家基金和券商的分析报告，多数观点认为“2008年最后两个交易日，市场行情将以相对平淡的方式收官”。有部分观点指出，大盘在连续阴线杀跌之后，随着场内成交量能的极度萎缩，做空动力逐渐减弱，出现反弹的可能性逐渐增加，股民在个股大跌之后已不宜“割肉”。

　　值得一提的是，许多基金和券商看好明年年初的行情。

　　光大保德信基金近日公布的2009年策略报告指出，A股市场经过2008年的暴跌后，已经没有明显的泡沫，在政府一系列保增长的政策措施下，股市产生趋势性下跌的概率相对较小。从大类资产收益率看，股市经过今年的暴跌和债市半年来的大涨之后，股票资产的潜在吸引力已经大大提升。

　　展望2009年，结构性行情将不断上演，建议股民采取主题投资与价值投资并举的方式，一方面紧跟政策方向，参与政策受益的行业板块，另一方面，寻找长期增长而价值低估的优质公司，以应对市场波动。上市公司的并购重组可望成为明年的投资主线：一是央企和地方国资委所属上市公司进行的资产重组，重点关注军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、航运等行业；二是行业内的垂直整合和行业间并购，重点关注钢铁、水泥、汽车、交通运输等跌破重置成本的企业；三是在当前IPO融资困难的情况下，关注ST类“壳公司”的并购重组。

　　不过，从市场供求变量的角度看，“大小非”仍是制约2009年市场发展的重要因素。明年总计有约6852亿股各类限售股份解禁，按照今年12月1日的收盘价计算，市值规模为33379亿元，是股改以来解禁规模最大的一年，而明年的7月和10月将是限售股解禁的高峰。(记者 张禹）