券商2009年投资策略报告近期纷纷出炉，对于明年A股的看法十分谨慎

　　去年此时，“黄金十年”、“沪指上万点”的观点，让投资者对券商2008年策略报告激动不已。而经过一轮罕见“熊市”洗礼后，券商对于2009年看法显得十分谨慎，甚至悲观。

　　又值岁末，各大券商2009年投资策略报告纷纷出炉。全球金融风暴的爆发令2009年充满了更多的变数，对于明年A股市场的表现，各券商看法普遍是谨慎又谨慎。

　　综合中金、中信等多家券商策略报告，没有一家券商敢认为明年将“熊去牛回”，最乐观的兴业证券也只是说“上证综指3000点甚至更高并非不能期待”。大部分券商都认为A股将在1000点上到3000点下这个区间反复震荡。中信建投和海通证券估计A股最低可能会跌到1200点左右。而获得2008年新财富最佳分析师评选之策略研究第一名的中金公司更是悲观，他们认为在明年上市公司盈利下调风险之下，A股不排除还有10～20%的下行空间。

　　悲观不是没有理由，全球金融危机对于中国经济的负面影响已经显现，明年A股上市公司业绩十分堪忧。申银万国策略报告认为2009年应该是上市公司业绩增长最低点，2010年才会开始复苏。中金公司看法更加悲观，其首席经济学家哈继铭表示，外部环境和国内投资需求将经历数年的调整方可见底，2009年中国经济不会见底。中金预计A股上市公司2009年总体盈利水平将可能下降15%～20%。

　　相比中金公司，中信证券可算是“乐观派”。尽管对于上市公司业绩大幅下滑也有相同判断，但中信证券认为随着经济增速在明年下半年企稳，市场预期趋于好转，业绩复苏将推动A股市场展开中期反弹。

　　回望2008年券商投资策略报告的普遍乐观观点，再看看今年A股的“熊样”，无论哪个券商都会感到汗颜。明年此时，市场将检验这次券商的判断是对还是错。

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　　部分券商对2009年A股的预测

　　申银万国：A股波动区域1600到2600点。

　　银河证券：全年波动区间在2500点到3000点。

　　中原证券：沪指运行区间为1300～2900点。

　　兴业证券：A股将反复震荡，上证综指3000点甚至更高并非不能期待。

　　中信证券：振荡反弹是市场的主基调，下半年迎来长期建仓机会。

　　长江证券：一季度前后有可能出现中级反弹行情。

　　海通证券：形势可能还要严峻，A股可能下探1300点后才有望企稳回暖。

　　中金公司：不排除A股明年还有20%的调整幅度，但是2010年将趋于稳定。

　　中信建投：A股波动区间1200至2700点。（证券时报）