在上周大盘连续五个交易日收阴,以及转债正股大幅下挫的情况下,全周转债表现总体优于大盘及正股。
数据显示,上周,上证综指最终收报1851.52点,较前周大跌8.27%。与此同时,转债正股上周表现也不容乐观,转债正股指数上周大幅下挫11.64%,跑输大盘。相比之下,转债指数在正股大跌的情况下表现尚可,上周下挫2.31%,收于1899.71点。全周转债成交金额为5.27亿元,较前周略有回升。
东方证券分析师孟卓群表示,转股价修正后部分转债股性得到了极大的提升,在这种情况下转债将与正股同涨共跌,正股近期的调整不可避免的令偏股型转债反弹受阻,而在正股调整的背景下偏债型转债则相对抗跌。
与此同时,截至上周末,转债平均到期收益率为1.09%,较前周大幅回升,转债上周的调整使其债性有所增强。孟卓群指出,上周转债平均转股溢价率为72.45%,较前周有大幅回升,主要缘于周内转债正股的调整。同时,转股溢价率在上周回升也使得转债股性再度趋弱。当前转债市场整体股性较弱,债底保护尚存的局面也说明部分转债正处在风险收益比较好的阶段,投资者可以待正股及转债风险进一步释放后择机介入转债,以期待下一次反弹机会的出现。
孟卓群同时强调,上周大盘的破位显示短期走势不容乐观,建议投资者选取相对保守的投资策略。目前整体来看转债价格不高,风险有限,多数偏股型转债转换价值在百元附近,在正股反弹的时候能较好地分享正股反弹的收益,在正股调整时又能起到较好的保护作用,投资者可关注其中的投资机会。不过,目前还难以对大盘及正股的短期走势表示乐观,此外转债市场近期估值水平较之前也有了明显的提升,估值风险尚未释放,投资者可待正股风险进一步释放后择机介入。(记者马岚)
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