“保本基金投资正当时”南方恒元保本基金的基金经理蒋峰，基于对国内外经济形势以及发展趋势的判断后这样说道。

　　所谓保本基金，就是能保证投资本金的基金。一般情况下需要投资者具备两个条件，一是认购期间买进，二是持有到期。自2003年6月第一只保本基金——南方避险增值成立以来，国内先后有7只这样的保本基金成立，但目前仅剩下4只。

　　保本基金是如何做到保本的？它的风险在哪里，这是投资者非常关注的。

　　目前国内保本基金通常为2年或3年，而保障的比例通常为投资本金的100%。保本基金是通过双重机制来实现“本金安全”保证的。

　　从国际市场来看，基于期权的组合保险(OBPI)和恒定比例投资组合保险(CPPI)策略在保本基金的运作机制中被广泛采用。由于金融衍生品种的匮乏，国内保本基金大都采取恒定比例投资组合保险(CPPI)策略，该策略基本原理就是用债券投资的收益作为可以损失的风险资本，去股票市场赚取更高的收益。

　　为进一步实现“本金安全”保证，保本基金运作中引入担保人，即担保人对投资者到期后全额收回本金提供连带责任担保。

　　担保人信誉与实力是保障投资者收益的重要砝码，国内目前正在运作的保本基金中南方避险基金的担保人是中投信用担保有限公司、银华保本基金的担保人是首创集团、金元比联宝石动力保本基金的担保人是首都机场集团、国泰金鹿保本基金的担保人是中国建银投资有限责任公司，正在发行的南方恒元保本基金的担保人为中国投资担保有限公司。国金证券研究认为担保人的实力和信誉均毋庸置疑。

　　保本基金属于低风险品种。2004年，南方避险增值基金在上证指数下跌15.04%的市场环境下净值小幅增长0.60%；2005年5只保本基金在上证指数下跌8.33%的环境下整体净值增长6.35%，高于同期债券型开放式基金和偏股票型开放式基金。而在2008年来的市场风险集中释放过程中，保本基金的净值缩水幅度也相对较小。

　　保本基金虽然比较稀缺，但是依然在坚持创新，近期南方基金管理公司推出了认购、申购均可实现本金保证的创新型基金——南方恒元。中国银河证券研究所王群航称南方恒元为“一只更加人性化的保本基金”。

　　蒋峰提醒投资者在选择保本基金的时候要适当关注以下因素：第一，投资的出发点。选择保本基金一定要建立长期投资的概念，因为通常保本基金的周期都是三年，如果没有到期就赎回，那么无法保证本金的完全回收。第二，对保本基金的定位。保本基金是介于固定收益和股票之间的产品，如果债券市场机会大一些，它就更向债券基金的方向靠近,反之就向股票基金方向靠近。

　　渣打首推组合保本理财方式

　　“一边提供保本收益，一边为孩子的教育提供保障，这是我们这个产品的最大特色。”渣打银行的相关负责人这样介绍到。近期市场上对保本产品的需求特别高，为了应对这种情况，渣打银行在全国率先推出了组合保本产品——财保双全，即由渣打银行代销的保险产品“无忧宝贝教育金计划”与“利率挂钩投资账户”组合而成。

　　“利率挂钩投资账户”投资期限为6个月，持有到期可以享受本金100%保本。投资门槛为10万元，预期年化收益率4.60%。

　　“无忧宝贝教育金计划” 保额20万元，并定期进行返还现金，现金返还高达保额的90%，还可以选择将教育金储蓄生息，满足资金灵活调度需要。在合同有效期内享有现金分红的权益，在合同满期时更可享受特别红利，分红约高达4.7万。

　　两个产品结合后，“利率挂钩投资账户”年化收益率将升级为6.0%的VIP等级。(王晨）