过去七天股市逐级走低，债券市场也在牛过一把之后同样陷入沉寂，封闭式基金在成交量下降的过程中迅速探底。总体而言，11月份以来所有的股票型基金均取得了正收益，有大约20%的基金获得了10%以上的收益。

　　海通证券拖累重仓基金

　　上周五，海通证券近13亿限售股解禁，在每天近亿股的抛盘打压下，该股自上周五到周二已经出现了连续三个跌停。由于东方精选、鹏华动力以及南方隆元为其前三大流通股，持股量分别为600万、600万、483万，因此，截至本周一，上述三只基金净值同期均出现了超过3%的跌幅。以昨日仍有过亿抛单封死跌停的走势来看，这三只基金的净值仍有可能面临进一步的下挫。更加值得投资者警惕的是，据东方证券研究报告，该股在下月还将有22.3亿股解禁，其中有20多亿股的持股成本仅1.44元左右，加上其流通量将达到现有流通量的8倍，后市走势难以乐观。

　　另外，重仓云天化的华商领先与博时价值2号，虽然因云天化终于打开跌停而逃过一劫，但目前该股跌幅仍然超越大盘，必然对其净值增长产生拖累。投资者还是应以观望态度待之。

　　在10月份因仓位较轻而受损不大的新基金，到了11月份，却因为同样的理由没能享受反弹行情，9只偏股型基金的收益在1%以下。受仓位限制，德盛红利、景顺治理、华安核心、添富蓝筹、鹏华创新、天治增长的收益都非常“微薄”，净值增长率分别为0.3%、0.30%、0.34%与0.40%。王牌基金经理王亚伟管理的新基金华夏策略，在这段时间也只获得了0.70%的收益。

　　11月份仍然是投资小盘股的基金风光，金鹰中小盘精选再次排名第一，华夏中小板ETF业绩也相当不错。

　　封基仍然乏人问津

　　与债券型基金今年以来仍受到800多亿元资金追捧的热闹场面相比，封闭式基金则继续其不受待见的尴尬地位，不但惟一的溢价品种瑞福进取溢价率大幅回落，其它品种的折价率更是进一步升到年内最高水平。

　　据天相投资的统计,上周五26只大盘封基平均折价率达到30.34%，仅次于10月17日30.47%的年内最大折价率。这也是今年大盘封基折价率第四周超过30%，8月8日和8月15日两周，大盘的快速下跌使封基遭到市场抛售，大盘封基折价率在今年首次超过30%。而据WIND的统计，至昨日收市，30亿规模的封闭式基金平均折价率达到35.01%，20亿以下规模的则达到29.57%。

　　从单只基金来看，到昨日收市，基金景福折价率达到37.41%，在封基中折价率最高。基金通乾、基金同盛折价率也超过37%。即将于明年到期的基金天华折价率最低，也有14.49%。

　　创新封基方面，瑞福进取昨日溢价率达到77.94%，与10月28日最高峰值108.06%相比已大幅回落。建信优势和大成优选分别折价23.99%和18.2%，相对比较稳定。

　　债券型基金牛气收敛

　　据天相统计数据显示，截至上周末，今年共有28只债券型基金结束募集，募集总规模达到884.65亿元，平均每只债基募集高达31.6亿元，但随着国家四万亿元大单投资，相关债券品种增加，债券基金在单月募集规模不断下降的同时，其净值增长迅速也开始明显放缓。

　　据银河数据统计，上周债券型基金平均下跌0.33%。71只债券基金中实现正收益的仅有5只，除了2只净值未有变动，其余64只均出现不同程度的缩水。本栏的统计也表明，债券型基金虽然在月度排名中占据了绝大多数席位，但其上涨幅度均极小，显示债券市场在经历前期的迅速上涨之后，目前又开始回归理性。

　　华夏QDII意外下跌

　　本期QDII基金在美国次债危机向实体经济蔓延之后，全面陷入亏损。相对来说，交银环球精选风险控制能力较强，仅微跌了不足1%，但其它基金均出现了2%以上的跌幅，最出人意料的是华夏全球精选，该基金在四个交易日内大跌9.35%，成为当周跌幅最大的基金。从华夏全球第三季度报告中可以看出，其基金经理当时判断金融风暴将逐渐见底，因此提出要加大权益产品的建仓力度，其9月底的股票仓位已达到66%。如果其在过去一个多月加大了对澳洲以及韩国的投资的话，那么目前损失将会相当惨重。

　　QDII基金出海一年来，已有超过半数的基金净值低于0.5元，这意味着多半的投资者不到一年损失已经过半。(记者 韩平)