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"腰斩"原因各异 理财专家:淘金"5毛基金"需细辨

2008年09月09日 16:09 来源:今晚报 发表评论

  截至9月5日,单位净值低于1元的基金多达237只,其中单位净值低于“5毛”的基金多达64只,不少投资者对这些廉价基金跃跃欲试。

  理财专家表示,根据数据观察目前A股的市盈率已经和美国标准普尔500指数相当,现在已经是进行价值投资的黄金时期。那么,如何在廉价基金中找到“金子”呢?

  “腰斩”原因各异

  并非所有低于“5毛”的基金都有投资价值,需要深入考察其净值缩水的原因,绝对不能看着便宜就买。

  一位基金分析师表示,基金作为一种金融理财产品,其单位净值所代表的交易价格并不能完全体现其未来的投资能力。尽管当前廉价基金很多,但低价格并不代表基金的成长性值得期待。

  据悉,当前基金跌破面值大体可分为三种情况:一是基金进行了拆分、分红等活动,人为降低了净值,在股市调整中自然也较易跌破净值;二是成立不久的基金,面临调整的市场环境,跌破净值也较为正常;三是投研实力较差,净值迅速下跌。因此,从这三方面原因来看,抛开历史分红或是自然下跌的因素,投资者还应提防混在“5毛基金”中的投研实力很差的基金。当然,也不排除其中能淘到“金子”。

  此外,还有不少新基金也跌至很低的水平。其实,新基金的“破净”和老基金“被腰斩”这两种状态是有区别的。一般来说,如果未来3至6个月还是振荡市,那两者就没有太多区别;如果未来继续下跌,那显然新基金就有捡“便宜筹码”的优势,而老基金由于持有仓位限制,就只能忍受下跌的痛苦。

  注重基金的核心价值

  基金份额并不像股票一样具有特定的内在价值,不存在上涨空间和下跌空间的问题,从而不具备“高卖低买”的基础。因此,单纯比较净值并无意义,重要的是看这只基金未来的成长性,也就是考察“5毛基金”的核心价值。

  从目前单位净值为“5毛”的基金来看,除了少数长期业绩不佳的基金外,还有一些投资能力不错的基金。在这类基金中,投资者需要考察该基金配置的重仓行业,如果重仓持有的是未来具有极大的成长性的行业和个股,不妨考虑申购,以把握长线投资机会。

  除此之外,不少低于“5毛”的基金是指数性基金,投资者也可以考虑。例如,对指数基金,建议投资者长期关注。

  理财专家表示,分析基金的品质非常重要,主要看基金公司和基金经理是否诚实守信,能否将投资者的利益放在首位。基金管理能力不仅仅体现在业绩上,其操作是否健康阳光,内部控制是否全面有效,这些才是保证基金长期良好运作的根本。

  不过,对于投资者来讲,基金价值能否充分体现,关键在于投资者的风险偏好与基金风格是否匹配。因此,基金运作的风格能否长期保持统一,基金管理人能否坚持自己的投资理念,应成为长期投资者考量的重要因素。(陈墨)

编辑:杨威】
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