北京圆桌

　　10月能否站上3000点？

　　主持人：在货币政策微调、主板和创业板IPO开启、10月迎来大小非解禁高峰的背景下，市场对于资金面的担忧再次显现，各位对四季度的市场流动性是否担忧？

　　胡立阳：货币政策总体来说，还是适度宽松的。沪深股市当前并不缺资金，而是缺信心，对股市大幅上涨之后的走势缺乏信心。未来沪深股市第一个重要的资金来源是，开户人数还有很大的增长空间，目前开户人数只占总人数的10%，达到15%是很容易的。我研究发现，每增加1%开户人数，会为上证综指带来800至1000点的上涨空间。沪深股市需要加强投资宣传。另一个资金来源是，中国经济高成长，全球尤其是欧美机构投资者对中国股市非常有兴趣，但投资途径不丰富，不妨考虑加大对全球投资者的宣传，引导全球长期投资型资金投资沪深股市。

　　高上：现在是货币政策的过渡时期，在过热领域收缩货币，比如房地产、光伏产业和钢铁产业。股市是由资金决定的，10月份市场承接资金会比较紧张。一个原因是主板和创业板IPO分流资金；第二个原因是10月份大小非解禁达到股改解禁以来高峰，有2万亿市值，至今为止，已经减持的解禁股只占两成，大量解禁股堆积在市场，对小非形成巨大压力，小非减持意愿强烈；第三个原因是7月中旬至8月中旬间，3000点上方大约有10万亿套牢盘，加之去年跌至3000点上方时，也有很多抄底盘被套牢，这些套牢盘对3000点形成巨大压力，如果没有外力推动的话，持续攻破3000点可能性不大。

　　麦德光：今年国内的流动性还是比较充裕的，不必过于担忧。首先，中国肯定不会率先收紧货币政策。因为这次不仅中国政府实施了宽松的货币政策，美国、欧洲、日本全球各国都采取了量化宽松政策来刺激经济，选择何时退出必须是全球各国政府联合一致的行动，如果美国不退出，中国也没有办法退出。至于大小非解禁股，中国已经出台了一系列减持政策来保障市场的稳定，而且10月解禁的股票很多都是大型国企股，QFII等外资对于这些股票很有兴趣，如果国家放宽QFII投资额度，它们有可能会大笔购入这些解禁股。不过，如果未来红筹股回归内地或者汇丰等海外企业来国内上市，这些股票将会分流一些资金，引发大盘的调整。