2009年12月末的金融数据显示，货币信贷增长迅猛，货币活期化仍然明显，宏观经济热度不减成为挑战货币政策新难题。分析人士认为，货币政策调控或次第展开，预计全年可能加息54个基点。

　　一季度信贷增速不低

　　2009年12月末，广义货币供应量(M2)余额同比增长27.68%，增幅比11月末低2.06个百分点；狭义货币供应量(M1)余额同比增长32.35%，增幅比11月末低2.28个百分点，为2009年2月以来的首次增幅下降。

　　兴业证券研发中心首席宏观分析师董先安认为，从季调后环比趋势看，M1、M2环比增速从2008年9月开始迅速上升，分别在2009年4月和2月创新高后回落。2009年3月以来M1环比增速超过M2，目前M1环比仍高于历史平均水平，活期化仍然明显，显示经济活动非常活跃。

　　数据显示，2009年12月信贷增长仍然较为强劲。当月，票据融资负增长1107.93亿元，剔除这一因素，当月实际新增贷款接近5000亿元。

　　贷款结构方面，2009年12月当月中长期贷款仍占较大比重。其中企业中长期贷款增长2297.46亿元，在总新增贷款中的比重为60.5%；受住房交易优惠政策可能面临终止预期，以及二手房营业税免征时限由2年恢复至5年政策调整影响，12月房地产交易量大增，12月居民中长期消费性贷款增长1773亿元，占当月新增贷款的比重为46.7%。

　　展望一季度信贷形势，中金公司首席经济学家哈继铭认为，一季度贷款依然有望达2万亿元—2.5万亿元，因为存款准备金调整的主要效果是抑制票据贴现发放。而2009年一季度去除票据贴现和短期贷款之外的贷款依然有2.1万亿元，这对于判断今年一季度的贷款需求有参考意义。