在昨天举行的江苏省国际金融学会学术年会上，中国社会科学院金融研究所所长李扬表示，进得来还要出得去的钱才是热钱，目前国内热钱数量不超过2800亿美元，而且股市、楼市低迷，热钱难以兴风作浪。国际石油等大宗商品价格上涨是金融投资者炒作上去的，今年底、明年初油市有望逆转。中国不存在发生恶性和长期通胀的基础，目前的通胀压力有望于年底缓解。

　　李扬简介

　　中国社会科学院学部委员、中国社会科学院金融研究所所长，清华、北大、复旦等10所大学兼职教授，北京、上海、安徽等省市金融顾问，主要研究领域为货币理论与政策、国际金融、宏观经济、资本市场等。

　　得益高储蓄 经济供需总体平衡

　　李扬认为，当前国内物价上涨只是结构性的，有些商品价格还是跌的，今后5~10年，我国经济仍将保持高速增长势头，并且不大可能出现恶性和长期的通货膨胀局面。他解释说，从经济学理论上讲，价格上涨是需求大于供给造成的，但是中国经济的总需求和总供给总体是平衡的，因此物价不存在长期、全面大幅度上涨的基础。李扬表示，中国经济总需求和总供给的平衡主要是得益于中国的高储蓄率，从1992年以来，中国的储蓄率一直在上升，目前已接近50%。而储蓄率对宏观经济运行和物价走势的影响是决定性的，正是由于高储蓄率，我国经济才在物价总水平没有较大幅度上涨的条件下，保持了连续多年高增长的奇迹，而越南、印度、菲律宾、马来西亚等亚洲新兴国家，尽管发展速度也很快，但由于储蓄率很低，出现了高达两位数的通货膨胀。

　　油价将向下 通胀压力年底缓解

　　“国际油价有望于今年底、明年初出现逆转，届时国际市场上农产品和大宗商品的价格也会下挫，国内通胀压力将大大降低。”对于近期的物价走势，李扬认为，从微观来看，物价上涨主要原因有四个方面：一是猪肉等食品价格上涨；二是国际石油、煤炭、化肥等价格上涨；三是去年以来的国内劳动力成本上涨；四是资源、环境价格政策推高价格。前两个因素是周期性的，可逆；后两个因素是中长期的，不可逆。李扬表示，国内不存在粮食价格上涨的基础，我国连续5年粮食获得大丰收，供应非常充足。最新资料显示：目前国际石油市场上观望气氛很浓，虽然8月份多头头寸还比较多，但之后看多的人却不多，这意味着油价正在形成向下的拐点，一旦油价大跌，农产品、原材料和黄金价格也会下降，缓解国内通胀压力。

　　言行不一致 外资投行观点莫信

　　李扬表示，前段时间国际粮价飙涨，很多人担心我国粮食价格也会大涨，但实际情况是我国连续5年风调雨顺，粮食获得大丰收，供应一点也不紧张。他认为，这是国际市场上的金融大鳄等投机者搞的鬼，目前国际石油、铜、铝等大宗商品价格也都是由这些金融投机者主导的，真正的生产者和需求者却没有定价权，这是不正常的。今后中国也应鼓励企业走出去金融投资，进入这些市场，提高我国在国际大宗商品市场的定价影响力，不能老是受制于人，对于中投公司等到国际金融市场投资的机构，国人不应只看其短期内的盈亏，要看到他们的长期作用。李扬还提醒投资者，千万不要轻信所谓国际顶级投行首席经济学家发表的观点，他们都是代表这些金融大鳄利益的，说的和做的往往不一致。

　　进出有限制 热钱不超2800亿美元

　　眼下国内对热钱的讨论很多，李扬在会上表示：热钱并没有明确的统计方法，但他估计不会超过2800亿元，而且如果加强对外汇流出的管理，热钱数量还会更少。李扬认为，热钱应该是指短期内能快速流进、流出的外汇，现在有人把所有流入国内的用途不明、身份不明的钱都当成热钱，这是不对的，中国没有开放资本项目，流入国内的外汇资金还不能方便地流出。因此计算热钱的数量，应该从短期内可撤出的资金数量来考虑，他估计，这方面的数字不会超过2800亿美元，主要包括贸易信贷1400亿美元、外商直接投资的利润留存1000亿美元和QFII等证券投资400亿美元。即使再放宽条件，加上一些流动性不强的外汇资产，也不会超过5200亿美元。

　　“目前国内不存在热钱肆虐的条件。”李扬表示，去年四季度以来，国内股市连续下跌，楼市也萎靡不振，除了银行存款外，这些市场都不受热钱欢迎，但热钱如果存银行活期收益会很低，存定期又会让活钱变死，这也不是热钱所愿意的。因此，对热钱还不用过于担心。(记者 陈春林 通讯员 金姬)