因几批次奶粉和液态奶相继被查出含有三聚氰胺，蒙牛乳业自9月17日起在港交所停牌。在停牌期间，包括大摩、高盛在内的多家投行集体下调蒙牛公司的评估价格、最低目标价，较蒙牛乳业停牌前收盘价20港元低了八成。停牌4个交易日后，蒙牛乳业昨(23)日在港交所复牌，股价大幅低开近66%，创下了52周的最低价，收盘报7.95港元，较停牌前股价大跌12.05港元，跌幅达60.25%。蒙牛乳业目前最大股东——蒙牛集团董事长牛根生，财富单日缩水近50亿元。

　　机构看空

　　蒙牛乳业股价跳水

　　受“问题奶粉”事件影响，几乎所有券商均担忧此事件会严重伤及乳业市场，均调降了包括蒙牛乳业在内的乳业股评级。蒙牛乳业自9月17日起停牌，昨日复牌后，开盘报6.85港元，大幅低开逾65%，创52周以来的新低，较停牌前的20港元，低开13.15港元。随后该股小幅反弹，全天在低位维持震荡，收盘报7.95港元，单日跌幅达60.25%，成交41.97亿港元。

　　随着蒙牛乳业昨日股价暴跌，蒙牛乳业股东财富亦随之大幅蒸发。蒙牛乳业目前最大股东——以蒙牛集团董事长牛根生为首的管理层控制的“新牛”国际有限公司，持有蒙牛乳业26.27%股份，共8270万股，单日市值就大缩水近50亿元。由复牌前的82.06亿元市值，锐减至昨日收盘的32.25亿元。

　　同步遭受损失的还有瑞银等国际投行，若以截至9月16日的持股明细计，理论上持有蒙牛乳业权益8.04%的瑞银市值也剧减15.25亿元；摩根大通和摩根士丹利持股市值也分别缩水10.11亿元和6.66亿元。

　　在蒙牛乳业停牌期间，十余家知名投行集体下调蒙牛乳业的评估价格，其中，本身就是蒙牛乳业第二大机构股东的摩根大通，将蒙牛乳业目标股价下调近八成，至3.8港元。这也是各大投行对蒙牛乳业目前的最低估价。

　　另一家知名投行摩根士丹利在将蒙牛乳业等级由“买入”调低至“减持”后表示：“我们相信三聚氰胺污染事件短期内将冲击中国乳制品业的发展，包括蒙牛乳业。”广发证券分析师也表示，初步推断2008年第四季度乳制品需求将比正常水平下降10%—20%，在2012年之前销售额不会回升至2007年的水平，蒙牛乳业的股价近期也将维持低位震荡。

　　机构撤退

　　伊利股价再度跌停

　　受蒙牛乳业一日暴跌逾60%的影响，A股市场中伊利、光明也以跌停报收，而未受“问题奶粉”事件影响的三元股份昨日则迎来第四个涨停。

　　昨日伊利股份开盘即跌停，报收9.93元。据TOPVIEW数据盘后统计结果，伊利股份周一完成主力换岗，基金大量撤退。卖出前5名全是机构专用席位，金额从5300万元至8185万元；以集中成交时段估算，相当于每家机构卖出了500万股至800万股。伊利股份半年报前十大流通股东中有7家基金，第十大流通股东易方达50指数基金持仓587万股、第二大流通股东光大保德信量化核心基金持股1000万股，如是看来，卖出的这5家机构应该全属前十大流通股东级别。

　　上一交易日涨停的光明乳业昨日跌停，收盘报4.03元，成交量明显放大。三元股份则继续涨停，收报4.62元，换手率仅为0.54%，显示市场几无抛售意愿，封单达到26万手。华西证券分析师表示，长期来看，三元股份这次未受“问题奶粉”事件影响，在奶业危机中面临着重要的历史发展机遇，但其股价已连续4日涨停，短线可能出现震荡，投资者追涨需谨慎。 (记者章瑶)