沪锌一枝独秀 短线阻力重重

　　尽管上海期锌7日有所回落，但近期强势仍无法掩盖，尤其是6日低开高走，成交活跃，持仓量大幅增加3.9万手，主力1010合约收于15390元/吨，较上一交易日大幅上涨1.35%，为上海有色金属期货中日内涨幅最大品种。

　　分析人士指出，从6日市场走势看，隔夜LME锌价冲高回落打压市场人气，沪锌早盘低开，但在亚洲股市反弹带动下，A股强劲反弹以及美元走弱使得金属市场人气有所回升，为锌市提供了上行动能，沪锌日内增仓震荡上行，延续了前两个交易日的反弹走势。

　　此外，国际铅锌小组(ILZSG)的最新数据显示，国际精炼锌冶炼产量和消耗量的平衡关系出现转好迹象。从单月度数据来看，4月份全球精炼锌市场的过剩量较3月份的3.89万吨过剩量下降23.1%至2.99万吨，同时也分别较今年1月和2月的8.1万吨和3.08万吨过剩量有所缩减；从月度累计来看，1—4月份全球精炼锌市场过剩量从去年的25.9万吨下降30.5%至18万吨。

　　东证期货分析师应昊良表示，“虽然中国精炼锌在冶炼产量的大幅上升之下，需求增速较供应增速落后17%，导致市场同比过剩有所上升。但在全球需求推动之下，锌过剩的最高峰期已经过去，受此影响，锌价短期得到支撑。”

　　有分析人士指出,全球锌市过剩量缩减主要是欧美锌消费回升，而国内锌消费仍不容乐观，作为世界锌消费大国——中国消费增速远不及供应的增速。最新数据显示，1-4月全球精炼锌产量同比达20%，其中中国精炼锌产量5月份同比增幅就达32%，增幅远高于全球增速，但是同期国内消费量增长仅为19%，国内过剩压力重重。

　　大华期货研究所金属分析师王建超指出,“沪锌最近在有色金属期货中表现较为强势。不过我认为其短期内上涨仍属于资金短期行为。”王建超表示，目前锌市基本面依然不乐观，国内冶炼产能仍然过剩，且冶炼厂还不断有新建项目；锌的库存量大，要持续能够维持去库存化或将需要3年或更长时间，国内实际消费水平有待提高，而出口环境因货币政策影响而开始面临压力。

　　从现货市场方面，6日锌现货市场交投清淡，上海0号锌成交价在15000-15050元/吨，贴水1009合约150-200元/吨不等；1号锌有限成交在14950-15000元/吨，“市场几无追涨氛围，下游询价少，采购意愿较低，需求不容乐观。从谨慎的现货交易量来看，锌价的短期上涨将面临阻力。”王建超说。

　　银河期货研究员王明表示，由于美元走弱给金属市场提供了支持，短期锌价仍将延续反弹走势，“但总的来说，近期经济数据整体不乐观，因此市场风险偏好并未有明显改善，因此目前宏观面情况并不太乐观，投资者需控制好风险。（汤池 ）