港证监会：拓展港人民币投资产品市场正当其时

　　要令人民币在中国境外得以更广泛地使用及流通，必须在中国境外成立较大规模、流动性强的人民币资金池。必须先确立人民币作为国际投资货币的地位，让人民币成为可用以在中国境外储存国际资本的货币。

　　中央支持香港的政策给予香港适当的条件及能力，以发展更深、更广的人民币投资产品市场。

　　RQFII将会拓宽香港现有产品种类，它提供了新的投资渠道，让香港的人民币资金能够直接投资于内地的A股市场和债券市场，进而可为香港的人民币平台吸引更多的外来投资者和资金。

　　发展具有深度的人民币债券市场是在香港成功开展离岸业务的关键。

　　人民币股票将有机会上市及进行首次公开招股(IPO)，这是香港发展人民币产品业务的必经之路。

　　开放人民币是当务之急

　　开放人民币已成为当务之急。中国作为全球最大的贸易国，其国际贸易中至少应有一部分是以人民币定价及结算的，特别是目前全球市场汇率大幅波动的情况下尤需如此。此外，中国也需要为其部分的海外投资项目提供人民币投融资。

　　近期发达国家继续实施一连串“有毒”的金融措施，包括将利率维持在接近零的水平、扩大资产负债规模及暗中进行货币贬值，这对发展中国家十分有害。在这种情况下，中国内地可能需要分散投资，改变以往只集中持有美国国债的做法，同时要暂停增加甚至削减其外汇储备。而这迫切需要进行更为广泛的改革来进一步开放人民币，推广人民币在境外的使用及流通。

　　虽然人民币经常项目早于1994年就已开始对外开放(1996年中国宣布经常项目可兑换)，但直到2004年人民币才真正开始在境外(主要是香港)有限度使用。当年中央政府决定允许香港的银行接收人民币存款(最终通过清算行转存至中国人民银行深圳分行)，且允许每名客户每日兑换人民币上限为20000元。笔者认为，内地实行这项设有安全上限试验措施的目标很简单，即除便利香港和内地经贸往来外，为人民币资本项目开放、利率和汇率市场化改革摸索经验，而以香港为试点来推行这项试验措施是最佳的选择。