汇丰售平安买家存变数 交易前景扑朔迷离

　　平安股权交易质疑或使第二笔交易审批延期甚至失败

　　汇丰转让所持平安股权，泰国正大集团接手，本来一切看似顺理成章，然而其资金来源近来被议论纷纷，使得这笔交易的前景变得扑朔迷离。分析人士指出，此次对第一步资金来源的质疑报道很可能会影响其第二步交易，使得汇丰需要再次寻找接盘方。

　　昨日是西方节日平安夜，但是资本市场依然在讨论着“谁买平安”的话题。尽管涉及此事件的几方当事人都第一时间发表声明，或称资金来源正常，或称并未参与交易，但是昨日早盘，A股保险板块跳空低开，直线下挫，盘中个股普跌，其中中国平安跌幅一度逼近3%，随后跌幅快速收窄，最后报收42.12元，微跌0.64%。有分析认为，此次资金来源质疑很可能会直接影响汇丰出售平安股权的第二步，或使第二笔交易审批延期甚至失败。

　　汇丰股权出售的整个交易分两步。12月7日，交易第一步完成，约3.5%股权易手。据昨日刊发的财新杂志文章《谁买平安》报道，购买汇丰所售股权的第一笔交易的152亿港元中，1/3 来自泰国他信家族，其余来自肖建华领衔的中国内地投资者；肖建华的资金来自其影响力所及的哈尔滨银行、潍坊银行和包商银行等 3 家城商行，并于20天后归还账上；肖建华在平安此前员工持股公司股权转让过程中亦有角色。

　　安信证券分析师杨建海、贺立昨日表示，此次对第一步资金来源的质疑报道很可能会影响其第二步交易。据介绍，汇丰出售股权的第二部分尚需保监会审批。据正大公告称，第二笔交易因所涉股份超过5%(约12%)，还需等待保监会的合规性审批，期限是2013年2月1日晚11点59分。上述分析人士表示，“若于2013年2月1日前未得到批准，双方需要续约，否则失效。此次报道最大影响可能是使得第二笔交易审批延期甚至失败，需要汇丰再次寻找接盘方，进而影响H股股价。”

　　而在资金方面，汇丰公告表示，第一笔交易完成后的6个月内，正大集团不得以任何方式出售该部分股份，第二笔交易以部分现金和部分国开行授信支付给汇丰。

　　有分析指出资金来源或许采取的是内保外贷的方式，即国内银行开立保函，境外银行贷款。但是有专家指出，因为这几家城市商业银行的净资产可能都不到100亿元，没有哪家银行敢为其开立这么大数额的保函，也不符合国内银行授信审批的风险控制制度，在操作上不具有可行性。

　　汇丰售平安股权流程

　　汇丰将其持有中国平安的15.57%股份(约12.33 亿股)以每股59港元出售给泰国正大集团， 合计交易金额为727亿港元。

　　第一步：其中20.8%的股份(约2.57亿股)将于12月7日交割。

　　第二步：剩余79.2%的股份(约9.76亿股)须经保监会批准，交割时间在获保监会批准后的9个工作日和2013年1月7日中的较晚日。若2013年2月1日前(不含)未获批准，双方需要就此延期，否则失效。 周慧