去年信用债发行3.58万亿 债券市场融资需求成主因

　　中国银行间市场交易商协会新近发布的《中国债券市场发展报告(2012)》(下称《报告》)显示，去年公司信用类债券(下称信用债)共发行3.58万亿，较2011年增长58.80%，其中包括短融、中票在内的非金融企业债务融资工具共发行1811只，共计2.66万亿。

　　《报告》指出，在国家稳增长力度加大、货币政策维持稳健、社会融资结构调整的背景下，非金融企业通过债券市场融资的需求强劲成为信用债发行规模增长迅速的主要原因。

　　从券种来看，发行量居前三分别为中期票据、短期融资券和企业债，发行量分别为8453.30亿、8370.47亿和6499.31亿 ，同 比 分 别 增 长16.28%、4.21%和161.49%。而从增长速度来看，定向发行工具共发行3759.30亿，同比增长309.06%，在所有券种中增幅居首。

　　另外，从信用债存量规模来看，去年年底已达7 .14万亿，较2011年 增 加2 .1 3万 亿 ， 同 比 增 长42.41%。其中，中期票据和企业债是存量最大的两类券种，分别占存量规模的34.93%和32.25%。

　　值得注意的是，在信用债市场快速发展并在相关机制上取得突破同时，融资平台债大幅扩容和非公开发行方式快速推进成为信用债市场发展中表现出来的主要特点。

　　相较于公开发行方式，非公开发行方式快速推进成为信用债市场发展一大特色，而随着包括定向工具、非金融企业资产支持票据、创业板私募债、中小企业私募债等非公开发行券种推出，非公开发行方式逐渐得到市场认可。

　　对此，一位券商投行部人士对记者表示，由于公开发行对企业信用资质、资产负债比有较高要求，同时也有发债余额不得超过净资产40%的上限，而非公开发行的私募债限制较少，受到发债企业的追捧。