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债券收益率快速走高交易萎缩 资金面大幅趋紧

2013年06月20日 14:34 来源:广州日报 参与互动(0)

  尽管跨过半年末时点,市场资金面仍然未见实质性缓解迹象,银行间和交易所资金利率都出现大幅走高。自6月4日以来,银行间7天质押式回购利率一度攀升至7.84%的高位,截至6月18日也收于6.82%,一直未能回到5月上旬3%附近的一般水平。从资金供给来看,5月份央行公布外汇占款新增669亿元,较前期规模大幅缩小。虽然资金面维持紧张,但央行本周尚未在公开市场进行净投放操作,而是从市场小幅回收20亿元,显示出操作思路仍较谨慎。

  从统计局公布的5月份经济数据来看,经济基本面仍然运行在弱势区间。与此同时,由于美联储退出量化宽松的预期增强,市场对外汇占款的预期也发生一定变化。在基本面和资金面的双重压制下,股票市场出现了明显调整。虽然投资者风险偏好有所下降,但资金面的重压使利率和信用债券收益率均出现快速上行,收益率曲线出现较明显的平坦化。在收益率走高的同时,债券市场的交易量明显下降。

  (易方达基金管理有限公司债券研究员 郑义萨)

【编辑:贾亦夫】
 
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