债市资金面趋紧 投资者应控制风险

国债指数近期走势

　　上周市场短期资金放量，流动性紧张局面略有缓解，带动债市走出一轮修复反弹行情。不过，资金利率虽已大幅下滑，却依然处在高位，市场心态仍较为谨慎。

　　分析人士认为，随着资金面的逐渐回暖，交易所债市近期将小幅上涨，银行间市场也将走出一轮反弹行情。不过目前的资金面已经今非昔比，债市很难再度走出持续强势上涨的快牛行情，投资者应控制风险。

　　在资金异常紧张的背景下，中国人民银行于24日、25日连续发文表示，当前银行体系流动性总体处于合理水平，要求各金融机构强化流动性管理。央行并称，已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持。

　　央行的表态对市场紧张情绪起到了缓解作用，而在其指导下的一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金。

　　中国外汇交易中心公布的数据显示，28日，银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报5.0500%，较上周下跌338BP；7天回购定盘利率报6.1900%，较上周下跌231BP。上海银行间同业拆放利率(Shibor)周内也呈连续下行格局，1周品种最新收报6.1630%。

　　分析人士称，7月份市场资金面将较6月份有所改善，不过7月初又将面临存款准备金例行缴款的考验，市场资金面要回复到以前宽松状态仍需要较长的一段时间。