投资黄金步入低门槛时代

　　作为贵金属实物ETF的一种，黄金ETF是一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。国内投资者对于黄金ETF产品了解较少，但黄金ETF在境外市场却广受青睐。

　　长期以来，由于投资起点高，黄金投资仅是部分人的“专利”。黄金ETF推出以前，国内投资者参与黄金投资的渠道主要有投资金条、纸黄金、黄金现货实盘交易、黄金现货延期交易、黄金期货交易以及黄金QDII等。在实践中，黄金现货实盘、延期交易以及期货交易门槛较高，按照目前黄金价格计算，其最低资金需求量分别约为1.4万元、2.8万元和2万元，这些投资渠道动辄数万元的门槛拦住了众多中小投资者。

　　2013年7月，我国第一批黄金ETF（518880和518800）在上海证券交易所上市交易。该类ETF是一种跟踪黄金现货价格的被动投资产品，主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的纯度高于（含）99.95%的黄金现货合约。产品每份基金份额含0.01克黄金，最小交易单位1手（即100份，对应1克黄金），最小申购赎回单位为30万份，对应现货合约数量3千克。在交易所上市后，普通投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF份额。与其他投资渠道相比，黄金ETF具有以下几点优势：

　　一是交易费用低廉。投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，只需交纳通常约为0.3%至0.4%的管理费用，相较于其他黄金投资渠道平均2%至3%的费用，优势十分突出。不光是买入成本低，黄金变现也非常“优惠”。通过黄金易卖出黄金只需要支付不到0.1%的交易佣金就可以轻松将黄金变为现金，而银行回收实物金的费用一般都在5元/克，也就是2%左右。

　　二是交易效率高。黄金ETF作为创新型基金，是上海证券交易所为数不多的享有“T+0”交易“特权”的产品。近期，受国内外因素的影响，黄金日内波动幅度有逐步扩大的趋势，日内震荡区间超过1%的天数越来越多。投资者可以通过对短线趋势的把握，利用黄金ETF的“T+0”交易在日内做多次买卖，提高资金使用效率，放大收益。

　　三是能够获得租赁利息。投资者购买黄金ETF不仅能获得黄金本身的投资收益，而且还能获得黄金对外租赁的利息。当前，黄金租赁市场发展迅速，对黄金的需求持续增长，黄金租赁的利息高达3%左右，明显高于活期存款。

　　近期，国际黄金价格震荡调整，引发国内“抄底”黄金热潮。随着黄金价格波动的逐步扩大，长期持有实物黄金的投资方式过于消极，会错过很多赚取波段收益的投资机会，而且储藏、交易变现成本都非常高。因此，黄金ETF产品有望会逐步发展成为黄金投资和交易首选标的，为广大投资者提供股票、债券以外的便捷而又廉价的资产配置工具。