美衍生品转向电子平台 或冲击亚洲市场流动性

　　据新加坡《联合早报》11月26日报道，美国监管机构正在推动693万亿美元(约4220万亿元人民币)的场外衍生品市场(OTC)转向新的电子平台，交易商和银行业者表示，一些业者正对监管新规寻求变通之举，这可能会导致亚洲市场面临危险的流动性问题。

　　10月2日开始启用的SEF电子平台将提高透明度，并有助于预防2008年的危机重演。

　　亚洲市场人士表示，他们在法律上不受美国商品期货交易委员会所提出的新规限制，但是如果他们此前一年与美国实体的交易额超过80亿美元，他们涉及美国市场的交易就必须在SEF进行。

　　据报道，交易商预计，亚洲的外汇和利率衍生品将仅有10%至20%转向SEF，流动性分散将使得投资者难以对冲投资风险，特别是对于大额交易而言。

　　此外，在美国的银行也正采取合法措施来规避新的规定。

　　国际互换与衍生品协会(ISDA)亚洲区主管诺伊斯(Keith Noyes)说：“这些产品的流动性将转向伦敦开盘时段，而不是亚洲时段，因市场参与人士预期位于欧洲的机构将出手提供更多流动性。最后我们将被分化成美国市场与非美国市场。”

　　亚洲证券业及金融市场协会(ASIFMA)总裁奥斯登(Mark Austen)说：“把市场流动性由大化小，反让市场更难招架冲击，我们对这样的情况甚感忧心。我们原本希望监管当局能针对这个议题，采取更全球性的合作步骤。”

　　预计欧洲最快要到2015年才会实施强制在电子平台交易的规定；而亚洲监管当局尚未制定任何短期内生效的计划推动此类监管措施。聂萍