恐慌情绪蔓延 商品期货6品种昨日跌停

以铜为代表的融资性商品昨日大幅下挫。 (官兵/制图)

　　短暂反弹的期货市场昨日变脸，出现恐慌性暴跌。铜、螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤和玻璃等六个品种盘中跌停，股指期货亦大幅跳水。

　　截至周一收盘，文华商品指数下跌1.88%报152.89点，多数工业品大幅跳水。其中，沪铜在隔夜连续交易时段就已跌停，主力1405合约重挫5.01%至46670元/吨；铁矿石更是连续第二日跌停，主力合约暴跌5.94%至728元/吨。同日期指市场也表现不佳，主力IF1403合约收报2062.8点，下跌84.4点，跌幅高达3.93%。

　　上周末，国内2月部分经济数据出炉，数据反映经济状况相对悲观是市场联动下跌的原因之一。中国海关总署3月8日公布的数据显示，2014年2月，我国出口1141亿美元，同比下降18.1%；进口1370.8亿美元，同比增长10.1%，贸易逆差229.8亿美元。

　　次日，国家统计局公布2014年2月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。2月份CPI环比上涨0.5%，同比上涨2.0%，创下近13个月来新低。2月份PPI环比下降0.2%，同比下降2.0%，超出市场预期。

　　国金期货首席经济学家、副总经理江明德表示，上周末公布的经济数据显示国内终端需求确实很弱，基本面不乐观。“从全球来看，国际大宗商品市场最近都不太好，总体看价格仍处于高位，外盘大幅调整也对国内市场形成压力。”

　　值得注意的还有金融市场的资金变化。“周一国内大宗商品和股市一起跌，资金有撤离风险资产的迹象。现在市场利率低，但是资金就是不来，超日债问题让市场资金的风险意识上升。而人民币的连续贬值也让资金面预期不容乐观。”江明德指出。在他看来，此次下跌中基本面和资金面因素已经形成共振，再加上外部诸多风险点，投资者因此选择现金为王。

　　就商品市场而言，生意社总编刘心田表示，市场供需状况并没有太大变化，下跌更多是心态和预期上问题。“期货跌幅比现货大，说明大家对未来不看好。国内经济结束大幅增长，事实上从2012年就开始着陆，这样的调整还没画上句号，减速已成事实。受此影响，商品价格下跌一定阶段内将成为常态。”刘心田称。

　　不过，刘心田认为，年初至今，不少品种跌幅已经较大，3月以后随着需求的回升，市场有短期止跌的可能。虽然本届政府着眼调结构，但市场出现崩盘式下跌的概率很低，政府可能会结合经济形势及时调整政策。

　　还有一些市场人士把暴跌归结于融资性商品抛盘的带动。为此，证券时报对铜、铁矿石等行业进行了了解。一位长期从事融资铜业务的现货人士表示，近期的铜价暴跌对融资铜影响有限，有色行业风险意识较强，大部分都是套利和保值业务，融资铜业务参与套保，并没有价格风险。“融资铜现在做转口的多，银行有一些限制，但是没停。价格下跌是基本面主导，铜精矿供应上升，投行退出使得铜原有金融属性淡化，现货需求也不好。”

　　黑色产业链情况相对更加悲观，铁矿石市场更是重灾区。国内港口库存频创新高，由于铁矿石衍生品市场尚未成熟，其中或存在较大风险敞口。

　　上海某外资铁矿石贸易商介绍说，近几日铁矿石市场出现恐慌性下跌，有些钢厂因为现金流紧张开始抛售矿石原料。他认为，政府有意识去杠杆是下跌主因，市场预期不佳且资金信贷面紧张。“银行对钢厂授信新增额度很紧张，下游用钢需求今年节后恢复很慢，现在大家都比较悲观。”

　　在该贸易商人士看来，从目前形势看，铁矿石市场风险还是可控的，但已经有了一些危险苗头。“融资矿比例有些人说是30%-40%，铁矿石期货市场还不成熟，完全套保有难度，不过融资矿在下跌过程中也只是起推波助澜作用。”他认为，市场还有向下空间，也许能看到90美元价格，但未来随着需求回升会有支撑，最终回到100美元附近的均衡价格。沈宁