收益回落挡不住扩容 “宝宝”加快创新步伐

　　由于资金面的持续宽松，今年货币基金收益率持续下滑，导致“宝宝”们的收益率一降再降。即使如此，“宝宝”类产品的扩容却依旧没有放缓节奏。不但基金公司在继续发行“宝宝”类产品，就连商业银行的“宝宝”类产品也是一个接一个，与之前的产品相比，新产品的门槛更低、限制更少、创新更多，也许这才是互联网金融产品未来发展的方向。

　　据不完全统计，近一个月，“宝类”货基7日年化收益均值大于非“宝类”货基。近期，基金公司集中公布了6只新“宝类”货币基金的招募说明书，分别为银华活钱宝、长城工资宝、南方薪金宝、建信嘉薪宝、信达澳银慧管家、中银薪钱宝。

　　这6只货币基金的共同点是将工资收入与货基对接，工资成为它们新的关注点。其中银华活钱宝创新较多，它改变了传统的货基分级维度，提出了时间价值递增概念，在货基中首推“时间累进”分级机制，设置了六类基金份额。客户买入银华活钱宝A类份额之后，持有时间越长，其份额将依次升级至B类至F类基金份额类别，与此同时，各类份额的成本费率则遵循“类别越高成本越低”原则，客户买入持有的时间越长，持有成本越低，相应的收益越高。

　　与基金的“宝宝”相比，银行系“宝宝”更多在便利性下功夫。中信“薪金宝”首次打通了理财与消费的通道，投资者在理财的同时可以直接进行ATM取款、转账、消费自动赎回等银行卡操作。而渤海银行的“添金宝”在“薪金宝”的基础上增加了起点更低、取款不限额的特点，对于普通投资者而言，在便捷性上无疑是更进了一步。

　　去年6月，余额宝横空出世，掀起了以货币基金为代表的“宝宝”类理财产品的风潮，由此推动的大众理财市场的创新冲动今年持续发酵。Wind数据显示，目前市场上的“宝宝”类现金理财工具已经超过50只。基金业协会统计显示，截至5月30日，货币基金规模达到1.92万亿，而整个公募基金规模为3.92万亿，其占比高达48.93%。而去年底这一比例仅为24.9%。

　　虽然目前有一些“宝宝”产品可以挂钩债券以及票据类产品，但由于流动性和风险性的原因，挂钩货币基金依旧是“宝宝”们的第一选择，未来产品的创新或许会更多地集中在服务上。比如，前一段时间推出的平安“好房宝”等等，其实更多是拓宽了与基金的合作方式。预计未来“宝宝”类产品会有更多的创新，但货币基金仍将在很长时间内占据主流。