贷帮网打破P2P刚兑 激怒投资人

　　银行出身的尹飞和他创立的贷帮网正处于舆论漩涡。尹飞日前披露，前海金融租赁在其平台上发布的多个项目出现大面积逾期，1280多万资金未归还。贷帮网决定不兜底，并坚持走法律程序来解决问题。

　　一石激起千层浪。投资人怒称，尹飞打破了游戏规则。毕竟，此前行业潜规则是，出现逾期和坏账后，一般由平台低调垫付以维护声誉。业内人士表示，打破刚性兑付是必然趋势，但目前时机未到。第一个揭盖子的尹飞，或许成为悲情人物。

　　被迫“揭盅”

　　贷帮网成立于2008年，是一家老牌P2P平台，因专注农村小额贷款在行业中口碑不错。其创始人兼CEO尹飞曾是平安银行总行副行长的秘书，仰慕尤努斯，曾希望在中国复制获诺贝尔和平奖的孟加拉乡村银行。

　　然而，苦于对农金融业务规模上不去也难以盈利，贷帮网去年起尝试转型——与小贷、担保公司合作，将批量债权挂在网站上，流转给贷帮的投资人，贷帮居中向两头各收取年化1.5%的费用。

　　贷帮网因此成了纯线上平台，融资端不需要线下团队进行项目审核，而把项目选择和审核交给了合作机构。

　　2013年10月开始，前海融资租赁(天津)有限公司在贷帮网站上陆续发布了上百个优选债项目。然而从今年5月20日起，前海的优选债项目出现大面积逾期，至今仍有1280多万元资金未归还投资人。

　　贷帮网在努力进行了半年追偿、沟通、法务等工作之后，收效甚微。

　　尹飞近日对投资人做出了“不兜底，走法律程序”的表态，这立刻在P2P业内引爆惊雷。尹飞承认，前海事件暴露了贷帮网的风控漏洞，但是他仍坚持“P2P不应该提供担保，P2P应该打破刚性兑付，中国投资者教育仍需加强。”

　　事实上，不止贷帮网一家被前海融资租赁“坑”了。人人聚财11月8日公告称，今年6月起，前海融资租赁推荐的借款人出现多笔借款逾期，待收金额1296万元，其真实原因是，前海CEO私自挪用资金放款给四川的一个房地产项目，而该房地产项目负责人涉嫌违纪，导致楼盘被法院暂时查封。

　　但人人聚财的处理办法是，从6月开始，公司用盈利、自有资本金和A轮亿元融资陆续对前海到期项目进行了全额本息垫付，并接手了投资人所有债权。

　　该平台负责人许建文说，“尽管银监会已经明确了P2P的中介属性，但目前征信体系不完善、投资人风险教育不充分的现状下，P2P公司虽然是中介平台却也肩负着帮助投资人把控风险，极端情况下帮助投资人处理债权债务纠纷的重任。”

　　踩上前海融资租赁这颗地雷的，至少还有4个平台，但其均以平台兜底或者担保公司垫付的方式默默处理完毕。尹飞称，前海融资租赁通过向北京、深圳多个平台以及民间借贷的资金共计6000多万元。

　　舆情艰难

　　今年4月，银监会公开表明，“P2P是信息中介而非信用中介，平台自身不能提供担保”。

　　知名网贷评论人羿飞对《金证券》记者分析称，从政策、法律角度讲，尹飞的行为无可厚非，P2P理论上就应该是信息中介，不应该是信用中介。但是他没有执行刚性兑付，投资人的信赖度必定急剧下滑，贷帮网的未来堪忧。

　　尹飞也意识到，打破刚兑对平台商誉会带来极大损害，但是他认为打破P2P的刚兑神话，不是破坏市场，而是还给市场本应存在的正确规则。稍早其在参与一档节目录制时曾透露，“我自己本身比较理想化，打算拿我们公司遇到的逾期问题，看看能不能走一下法律流程，也为P2P行业揭开刚性兑付的盖子。”

　　“尹飞的想法太理想，但是现实太骨感。”某网贷平台创始人对《金证券》记者说。

　　记者注意到，在某第三方网贷平台的社区讨论中，不少投资人对此事反应激烈，甚至认为尹飞打破了游戏规则。“让所有投资人去学会风险控制吗？个个都不上班了，来跟你混得了”，“不是不刚兑，而是没有实力兑，只有选择自杀”。

　　早在今年10月，深圳P2P公司红岭创投创下了1亿元坏账，然而红岭创投第一时间宣布对其进行垫付。红岭创投CEO周世平近日坦言，“红岭创投的一亿大单已经垫付了8000万，还有2000万马上也要垫付，垫付这1个亿是痛并快乐着，红岭创投经营了5年多也没赚这么多钱。”

　　尹飞认为，平台为安抚、拉拢投资人变相承诺兜底是非常危险的。“这实际上就是庞氏骗局”，平台规模越来越大时，风险滞后，击鼓传花，最后接盘的人将遭受更大的损失。

　　然而在投资者看来，像红岭创投这样的做法是有责任和担当的行为，也为红岭创投带来了更大的“红利”。11月11日网购狂欢日，红岭创投单日成交量达5.5亿元，创下了P2P史上单日成交量的纪录。

　　对于目前的局面，尹飞有些无奈，“如果以我个人牺牲，换来行业的规范与反思，使行业能够健康发展，那也是值得的”。

　　时机未到

　　在近日的某场互联网金融论坛上，提到刚性兑付问题，几个P2P负责人几乎不约而同地表示，现在不是打破刚性兑付的好时机。

　　开鑫贷副总经理周治翰说，打破刚性兑付是必然趋势，但大部分投资人还没有成为真正意义上的合格投资者，如果现在这么做，只会把投资人都吓跑。

　　好收益CEO路国华对《金证券》记者说，之所以贷帮网会成为P2P行业第一个打破刚性兑付的网站，一方面是因为银行出身的尹飞有某种情怀，另一方面是因为目前P2P行业普遍都在烧钱，前海融资租赁的逾期对尚没有融资记录的贷帮来说，兜底意味着极大的资金压力。

　　记者注意到，公开进行兜底的红岭创投和人人聚财，在逾期兑付前，都宣布了大笔融资进账。

　　羿飞对《金证券》记者说，红岭创投此前有常备的5000万风险准备金，但出现一亿元大单逾期后，也无法填上这一大坑。如果不是启动应急方案，火速引入外来资金消化压力，红岭创投说不定已被压垮。

　　据悉，不少平台选择引入第三方担保公司来对冲风险，实际上并不能消除或者降低金融风险，而是将风险转移给了担保公司。“常规情况下，担保公司如果资本充足可以起到兜底作用，但是就怕坏账超出承受范围，因为这种情况而跑路的也并不少见。”羿飞说。

　　“连四川最大的民营担保公司汇通担保也已跑路，这说明很多担保公司自身难保，把希望寄托于他们身上并不靠谱。”路国华对《金证券》记者说。

　　□金证券记者 储伟伟