金价多空方向料不明朗 建议投资者离场观望

　　过去一周的走势可谓惊心动魄。上周五纽约时段，金价开启暴涨模式，最低自1146开始迅速反弹，一举收复1180的周线阻力，并一度摸高1200上方，随后回到1175-1200区间展开拉锯。

　　如果说11月中旬之前的市场主线是美联储何时开始加息的话，自上周五开始，这一主线貌似已经不能主宰市场。显而易见的是，在美国劳动力市场、零售销售、消费者信心、通胀数据全面好转的背景下，再加上美联储会议记录意外对美元升值并不担心，按道理足够让黄金大幅下挫了。但是在这样的条件下，金价死活不跌，说明之前的市场主线已经不那么有效。

　　只是现在的市场主线又是什么呢？不妨回顾一下上周五暴涨50美元/盎司的起因。上周五民调显示，关于瑞士是否提高黄金储备至外储比例的20%的公投中，大多数民众表示支持。如果11月30日的公投正式通过，那么未来五年瑞士央行将有约1500吨的购买需求。这不得不说是对黄金市场的大利好。如果从这一影响出发，其成为主线是足够资格了。但是瑞士是一个在连“豆浆应该是咸的还是甜的”(比喻)这种问题都会公投的国家，而且民调结果逆转之时也没有能令黄金下跌，因此如果现在就下结论可能有点早。

　　个人认为造成黄金大幅反弹更可能的原因是空头回补。自七月以来，直至11月初为止，金价几乎没有经历什么像样的反弹，积攒的空头动能总是要获利了结的。如果是这样，其反弹将是无视任何规则的。

　　当然，以上观点基本都是个人臆测，没有太多站得住脚的依据。但无论是哪种情况，在11月30的瑞士黄金公投结束后都将得出公论。在此过程中，主线凌乱，多空方向料不会特别明朗。建议最好离场观望，或者轻仓参与。

　　(中国银行广东省分行分析师包呼和)

　　(个人观点，不代表所在机构意见)