宗良:央行引导中枢利率下行 融资难融资贵仍突出

　　中新网4月20日电 央行近期动作不断，打出降息、降准和公开市场操作组合拳。比如，4月14日，央行开展100亿元7天期逆回购操作，操作利率是3.35%。这是今年以来央行第五次下调逆回购中标利率，已从年初的3.85%降到3.35%。今天中国银行国际金融研究所副所长宗良做客中新网金融频道新闻大家谈时表示，这反映了央行引导资金利率运行中枢下行的政策意图。

　　宗良指出，就我国的现状来讲，融资难或者融资贵仍然是一个比较突出的问题。虽然我们采取了很多的措施，也达到一定的效果，但目前这个问题仍然还比较突出，尤其是在一季度CPI只有1.2%，PPI达到负4.6%，在这种通胀水平或者PPI的水平比较低的背景下，实际融资成本显得更高，所以此时降低融资成本是政策的着眼点。在这个过程中，相应的措施总体上都是在引导利率的下行，尤其引导中枢利率下行。这样引导整个社会融资成本平均都向下走。

　　今年央行2月份降准、3月份再降息，旨在降低企业融资成本。但业内普遍认为，并未明确感受到融资成本的降低。市场传闻，今年一季度企业实际利率较去年四季度反而进一步攀升。然而，央行却表示，近期企业融资成本持续回落，融资状况有所改善。一方是企业说没见降低，一方是央行驳斥称持续回落，这是一个矛盾。

　　对此，宗良说，这两边之间确实有一些差异。从央行统计上来看，比如银行的贷款利率到3月底确实平均利率大概只有6.83%，比去年底大体上下降12个基点，比去年同期下降了大概50个基点。但是企业感受又是另外一个方面，原因在于CPI比较低，PPI是负值，企业成本比较高，所以感受还是觉得成本很高。第二，中间有一些收费，或各方面原因加到一块，感觉到比较高。最后，银行贷款利率下降，但是社会上其他的渠道得到的资金(比如民间借贷)仍然比较高。(中新网金融频道)