三大问题桎梏银行理财市场发展

　　随着大额存单的推出及“取消存款上限”政策的出台，有分析认为我国利率市场化进程进入收尾阶段，这将极大的冲击保本型理财产品所占据的市场份额。有分析认为，目前的银行理财市场正面临三大问题：缺乏高收益产品、低收益产品低风险优势弱化、“优质资产”风险暴露。

　　普益财富魏骥遥对中国经济网记者表示，相比A股市场的热火朝天，银行理财市场缺乏能与之竞争的高收益产品。数据显示，今年4月，收益最高的产品预期收益率为13%。此收益率相对于直接投资股市或者购买偏股型基金来说缺乏竞争力。据统计，658只股票型基金2015年前4月平均收益达到46.01%，而混合型基金平均收益也达34.03%。

　　其次，银行理财市场在缺乏高收益高风险产品的同时，低风险低收益的产品也可能受到极大的冲击。大额存单的推出以及“取消存款上限”的呼之欲出，标志着利率市场化进程进入收尾阶段，这将极大的冲击保本型理财产品所占据的市场份额。

　　以大额存单为例，大额存单的利率分固定利率与浮动利率两种，固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆解利率为基准计息。业内人士普遍认为一般情况下大额存单利率将高过存款利率。这使得银行保本型理财产品的在收益率上的优势被更加的弱化。而且大额存单对于银行来说成本更低，对于投资者来说套现也更加灵活，因此保本型的两类产品受到的冲击将会非常之大。

　　最后，魏骥遥对中国经济网记者表示，在资产端的变化也极大的影响了银行理财市场。流动性宽松背景下，可投资资产收益率持续下降，倒逼理财产品收益率下滑。另一方面，部分“优质资产”的风险也开始暴露。例如天威债券的违约开启了国企债券违约的首例，表明了投资国企债券稳赚不赔的时代已结束。(记者蒋柠潞)