瑞士央行投资 不爱“名表”爱“苹果”

　　证券时报记者 吴家明

　　有些国家的央行不仅管股市，还直接“炒股”。面对美股长达6年的牛市，瑞士央行也是美股的“忠实粉丝”。不过，今年上半年瑞士央行亏损501亿瑞士法郎(约合517.9亿美元)，投资美股能否力挽狂澜？

　　数据显示，瑞士央行上半年亏损的501亿瑞士法郎相当于瑞士一年国内生产总值的7%。其实，瑞士央行在今年一季度的亏损额就达到300亿瑞士法郎，为2013年二季度以来最严重季度亏损，二季度又亏损了200亿瑞士法郎。4月公布一季度亏损时瑞士央行还警告股东，可能无法维持定期派息。

　　导致巨亏的最直接原因是瑞士央行放弃了瑞郎挂钩欧元，今年1月15日，瑞士央行突然宣布放弃维持三年之久的欧元兑瑞士法郎1.20汇率下限，这导致其持有的欧元和黄金资产价格迅速缩水。

　　根据瑞士央行今年年初公布的数据显示，瑞士央行持有的外汇储备中欧元占比为45%、美元占比为29%。瑞士央行的外储主要是欧元资产，总额相当于472亿瑞士法郎。有分析人士表示，瑞士央行为守住与欧元汇率的底线购入了大量欧元，而去年年中以来欧元大幅贬值给瑞士央行造成极大的损失。此外，欧元占瑞士央行外储的比重过高，如果爆发新一轮欧债危机，瑞士央行可能会遭受更严重的损失。

　　瑞士央行的盈亏很大程度上取决于黄金、外汇和资本市场的发展。除了上述原因，热衷于投资美股的瑞士央行表现又如何？作为全球“最透明”的央行，瑞士央行和对冲基金一样每季度发布13-F持仓报告。

　　截至二季度末，瑞士央行资产负债表上有价值910亿瑞郎(约合940亿美元)的“外汇投资”，占其资产负债表比率达到17%，而这些“外汇投资”主要是以股票方式实现。就美股市场而言，瑞士央行持有的最大板块是信息技术，其次几个相对较重的板块分别是保险、能源、非必需消费品、工业以及必需消费品。在前十大持仓中，苹果股票位居榜首，瑞士央行持有价值11亿美元的苹果公司股份，其他还包括埃克森美孚、强生以及微软。海外分析机构Zerohedge对此调侃，瑞士央行大举买入苹果手表东家的股票，这是对瑞士传统表业的“刺激”还是“讽刺”？

　　数据显示，瑞士央行上半年获得的股息收入为12亿瑞郎，但投资埃克森美孚等能源股票或让瑞士央行蒙受账面亏损。埃克森美孚股价从一年前的100美元跌至80美元，二季度盈利还同比大幅下降52%。

　　不过，Zerohedge为瑞士央行公开自己的持股“点赞”，认为美联储、瑞士央行和所有央行都渴望让全球经济“再通胀”，而对央行来说可行的途径就是推高股市。要达到这个目标，央行不但要告诉大家自己正在买股票，还要用13-F文件告诉大家在买什么股票。据悉，另一个热衷“炒股”的央行就是日本央行，作为日本股市的“大客户”，日本央行也在享受日股的牛市行情，甚至超越了日本生命人寿，成为日本股票持有量第二高的机构。