关注七大国企改革投资主线 四季度或迎反弹机会

    国企改革指导意见千呼万唤始出来。市场经过大幅调整，“重建”正在进行中。国企改革的序幕从此前的雾里看花到正式拉开，能否对于A股市场起到推波助澜之功效？多数市场分析认为，这对市场构成正面支撑，对于后市，不排除四季度两市将迎来反弹行情。

    关注七大投资主线

    国金证券首席策略分析师李立峰认为，国企改革意见公布，投资者可关注7条国改的投资逻辑，包括：第一批央企试点；第二批央企试点；资产注入；央企整合；大集团小公司；解决同业竞争；地方国企等。

    李立峰表示，随着行情的不断演绎，“国改”主题的演绎将出现分化，精选“国改”主线成为当务之急；综合比较下来，国改主题中，相对确定且市值适中、想象空间大的，首推的应该是“大集团小公司”这一条逻辑。

    此外，站在当前时点，继续看好“大集团小公司”这一推荐逻辑。作为集团的唯一上市平台，国企上市公司主业与集团主业一般具有较高的一致性，而集团主业资产的规模相对较大，可注入空间大。因此，无论从集团层面还是上市公司层面来讲，“大集团小公司”都是国企改革中值得重点关注的投资策略。

    在投资建议上，综合集团本身资产规模、旗下上市平台资产占比、公司总市值、业务等，建议“大集团小公司”重点关注三大集团：中盐公司、中轻集团、哈电集团，分别对应旗下上市公司兰太实业、中国海诚、佳电股份。

    四季度或迎反弹机会

    股市经历前期连连下挫，“保增长”的政策支持在3000点附近持续加码，短期内趋于乐观的迹象已经越来越明显。在国企改革的保驾护航之下，多数机构认为市场四季度或迎反弹机会。对此，中欧基金价值投资策略组曹名长对后续市场的判断从“偏乐观”调向“乐观”，他认为市场可能会逐步震荡向上，四季度或将迎来反弹机会。

    曹名长指出，在A股历史上，长时间的调整往往对应相对紧缩的货币环境，而目前并不具备持续的紧缩环境，系统性大幅回调可能已经接近尾声，市场趋势已经从基本面向下预期、流动性拐点转向基本面回升、流动性企稳。6月份以来，大幅震荡已经使A股市场整体估值逐步进入合理区间，不少低估值蓝筹股，尤其是二三线蓝筹股投资价值显现。

    在曹名长看来，目前经济长期的大环境比较类似于1996-2001年，对应股市慢牛格局可期。以金融、汽车、消费、化工、建材、公用事业等低估值蓝筹为代表的价值股后续或会有较好投资机会。此外，曹名长看好国企改革，尤其是大集团旗下小公司的改革，有些公司符合资产注入的概念，依靠资产证券化或将提升企业价值。

    京华时报记者敖晓波