9月PMI初值跌至新低 经济下行压力加大

    三季度中国经济下行压力加大。

    昨日公布的9月财新制造业PMI跌至六年半低位印证了这一点。数据显示，9月财新制造业PMI初值为47%，不仅逊于预期，且创下2009年3月以来新低。

    从分项指数来看，产出、新订单、新出口订单均下滑0.7个百分点左右，继续反映出外需不稳、内需不振的状况。

    中金公司在其最新研报中分析称，“9月财新制造业PMI初值显示经济下行压力仍在加大，9月工业增加值同比增速或降至5.5%附近。”

    就在上周中金公司刚刚将其对三季度GDP同比增速预测下调至7.0%以下。而在此之前，8月主要宏观经济指标均已出炉，除了消费和工业增加值外，其余指标均在继续下滑。

    在这样的背景下，包括中金、国泰君安、申万宏源、民生等在内的多家机构均预测，三季度GDP增速有可能在跌破7%。

    摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊在接受上证报记者采访时指出，“目前来看实体经济在8月份开始出现企稳迹象，但整体力度依然有待观察，三季度GDP增速破7的概率很大，我们测算同比增速可能在6.8%左右。如果四季度政策能得到有效落实，那全年GDP增速可能会在6.9%，略低于政府年初制定的目标。”

    来自国家智库的学者也持相同观点。国家发改委宏观经济研究院副院长马晓河稍早就表示，今年一、二季度GDP增长7%，三季度有可能会跌破7%，四季度可能比三季度好一点，但是全年经济增长要低于去年。

    今年以来，拉动经济增长的三驾马车——投资、消费、出口增速齐齐放缓，这其中出口增速下滑尤甚，最近几个月更是保持负增长的态势。

    以出口导向型企业为主要样本的财新PMI连续7个月维持在荣枯线下方，就反映了外需低迷的情况。申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇对记者表示，“目前外部经济环境较为稳定，但随着我国经济转型和传统出口企业竞争力持续下降，整体出口形势仍难言改善。”

    不过，接受上证报记者采访的多位经济学家也表示，目前经济仍在合理区间运行，只要就业稳定，居民收入水平改善，经济增长速度高一点、低一点都是可以接受的。

    值得注意的是，低迷的数据或刺激政策发力为稳增长托底。章俊称，预计四季度应该还有降息、降准，来配合积极财政政策的推进。而李慧勇则表示，更为积极的财政政策会加速发力，如持续加码公共支出力度，进一步降税清费为企业减压。⊙记者 梁敏