北大光华管理学院院长：靠银行信贷驱动的经济发展不可持续

　　北大光华管理学院院长刘俏：靠银行信贷驱动的经济发展不可持续

　　中新社北京5月17日电 (记者 陈溯)“依靠银行信贷为主要资金来源的投资率已经不太容易实现更好的经济增长了。”北京大学光华管理学院院长刘俏17日在北京表示，货币政策的边际效益、效用正在下降。

　　在当天召开的“聚中国创造之力，携手未来”主题论坛暨北大光华管理学院—华为战略合作签约仪式上，刘俏指出，改革开放40年来，中国的全要素生产率取得快速增长，实现了经济的崛起，但进入2010年以来，全要素生产率的速度下降，资金、能源等要素对经济的支撑作用开始弱化。

　　刘俏指出，经济增长一般由两个变量来驱动，一是投资率，二是投资效率，投资效率就是投资基本收益率。

　　央行公布的数据显示，2017年中国社会融资规模增量累计为19.44万亿元(人民币，下同)，而GDP(国内生产总值)增长不到6万亿元。刘俏指出，这证实了货币政策的边际效应正在减弱，投资效率不高。

　　他表示，当前中国经济面临的挑战很大程度上是微观层面的挑战，经济总量变大之后，需要思考如何把价值创造的潜力挖掘出来，提高要素使用效率，找到经济发展新的增长点。

　　刘俏表示，从公司经营角度来考虑，中国要实现高质量发展，其核心要义是需要一大批不仅规模大，而且在业务模式、产品服务体系、资金使用效率等方面能够领先的世界级企业，而这背后最坚实的基础是研发和企业家精神。

　　刘俏指出，近年来中国在研发方面取得了巨大突破，研发投入占GDP的比重约为2%左右，已经达到欧盟的平均水平。但是距离美国、德国、日本、以色列等国家还有一定差距，此外，中国企业目前的研发更加侧重发展应用，对原创研究、技术研究的投入不够。“中国要真正实现高质量发展，研发是非常重要的，企业应该加大对最前沿核心技术研究的投入力度。”(完)