全球已有14家央行降息 重回“宽松”还有多远？

　　全球已有14家央行降息 重回“宽松”还有多远？

　　今年以来，降息已成为全球货币政策的焦点。据不完全统计，年初至今，全球已有14家央行实施了降息。先是印度央行打响降息“第一枪”，接着是埃及、格鲁吉亚、乌克兰、马来西亚、菲律宾等国家跟进；然后，新西兰、澳大利亚这两个经济发达国家也拉开降息序幕。

　　14家央行先后降息，已经为全球进入量化宽松货币政策实施了预热，为全球央行普遍降息奏响了前奏。在14家央行降息的带动下，可能会有更多央行陆续跟进，全球降息的潮水已经涌至全球货币总闸门之前，只等开关启动，汹涌的货币之水就将弥漫全球市场。

　　14家央行降息的原因大同小异，经济普遍面临下行压力，面对经济增长放缓，为刺激经济增长不得不采取降息，以迎接刺激货币需求增长的量化宽松货币政策的到来。当前全球贸易受制于各种人为贸易壁垒，贸易额呈下滑态势，这也给世界各国的经济带来了较大麻烦。各国为求经济自保，在没有特别有效的手段刺激经济增长的前提下，不得不把目光盯住货币政策，试图通过降息进一步降低实体企业的融资成本，以激活经济活力，为各国经济增长摆脱当前的“陷阱”积蓄能量。

　　现在很多人最关心的是，在14家央行降息后，是否还有其他大的经济体央行会跟进降息？若暂时没有大的经济体央行跟进降息，那就说明全球货币政策只是刚刚进入“升温期”，还远未达到“高温”甚至“沸点”的境地，全面发酵的时间还会有所延长。如果有大的经济体，如美国、英国、日本、法国、德国等央行跟进降息的话，意味着全球将重新进入量化宽松的“货币泛滥”时代。

　　作为世界第一大经济体，美国的央行是否会降息呢？回答应该是肯定的。在6月4日召开的美联储芝加哥货币政策沟通会议上，美联储主席鲍威乐虽然没有就美联储是否降息进行明确表态，但目前美国的经济局势又迫使美联储不得不进行降息的准备。一方面，美元指数遭遇重挫，3个月和10年期美债收益率也继续倒挂，核心通胀率在过去12个月小幅低于2%，也低于预期；另一方面，失业率低企，美国发动的全球贸易战导致美国企业订单下滑，制造业指数陷入萎缩区间，如果再“死扛”下去不降息，可能会导致美国经济数据进一步向低谷滑落，甚至会引发民众对美联储货币政策的不满，更有可能引发美国国内经济危机，危及社会稳定，带来更大的政治压力。所以，大部分机构预测，最快可能在二季度末、慢则在今年三季度或四季度，美联储就有降息的可能。

　　而且，从2019年世界经济增长情况来看，也都不太乐观。日本GDP为0.8%，英国GDP为1.8%，法国GDP为1.1%，整个欧盟的经济增速是1.5%，欧元区19国整体是1.2%，这些国家如果遇到美国央行降息，都有可能采取降息货币政策以应对。

　　综合来看，14家央行降息已经奏响全球量化宽松货币政策的乐章，未来可能会有更多国家加入降息行列。该来的迟早要来，既然无法回避，那就只能做好准备，迎难而上。

　　□莫开伟(财经评论人)