瑞典央行大幅增加外汇储备 未雨绸缪为防范风险

　　瑞典央行日前宣布，将增加总值约1000亿瑞典克朗的外汇储备，相当于原总储备的37%。统计显示，截至2012年7月底，瑞典央行共有总值2700亿瑞典克朗的外汇储备。据悉，瑞典央行大幅增加外汇储备的举动并非为了打压瑞典克朗升值，而是经过深思熟虑后的未雨绸缪之举。

　　目前，瑞典金融系统不仅资本充足，对欧债危机国的风险敞口也不大，基本状况比较稳定。但是，瑞典金融系统的一项致命漏洞却日趋明显。

　　从上世纪70年代起，瑞典银行开始采用批发融资的方式融资。进入新世纪后，外币短期批发融资金额快速增加，这种融资方式在2008年国际金融危机中暴露出了难以融到所需资金的缺点。无论是被接管的苏格兰哈利法克斯银行、遭受挤兑的英国北岩银行，还是被收购的美国投行贝尔斯登，都曾经十分依赖批发融资方式，但最后都因为在危机时无法及时融资而发生危机。国际清算银行的研究也显示，批发融资市场缺乏纪律性，借贷过于激进，是一种容易出问题的融资方式。

　　2008年国际金融危机爆发后，由于批发融资市场被冻结，一些瑞典主要银行出现了流动性问题，瑞典央行不得不投入价值2400亿瑞典克朗的美元储备为金融体系提供流动性。当时瑞典央行的外汇储备明显不足，不得不邀请瑞典国债办公室一同出手，两个机构共向瑞典金融机构提供了总值4500亿瑞典克朗的外汇流动性，方才稳住局面。

　　与国际同业相比，瑞典银行业的平均流动性覆盖率很高，遇到风险时抵御一个月没有问题。但是，瑞典央行认为，瑞典银行业的结构性流动风险过高，如果外部危机持续时间过长，瑞典四家主要银行没有一家能支撑下来。由于当前的国际金融危机正朝着慢性化的趋势发展，全球金融市场依然存在再次恶化的可能性，这相当于在瑞典银行业头上悬着一把利剑，因而中央银行不能坐视不管。

　　目前，瑞典央行虽然持有价值440亿瑞典克朗的黄金储备，但瑞典央行认为，外汇储备才是危机时稳定金融体系的重要工具，增加外汇储备是维护瑞典金融市场稳定的必备防御性措施。事实上，此次增持外汇储备并非头一遭，瑞典央行在2009年就曾经从瑞典国债办公室临时借入了价值1000亿瑞典克朗的美元和欧元外汇以增加储备，此次增加1000亿瑞典克朗外汇储备的举动，已经是近年来的第二次。

　　除了用来防范本国金融市场风险外，瑞典央行还需要外汇储备来履行国际义务和地区责任。根据与国际货币基金组织达成的协议，从2012年11月起，如果国际货币基金需要，瑞典央行有责任向该组织提供价值1860亿瑞典克朗的外汇。与此同时，瑞典央行还有救助本地区其他受灾金融体系的义务。在2008年国际金融危机期间，瑞典央行就曾经出资支持同属北欧国家的冰岛，以及与瑞典经济关系密切的波罗的海国家拉脱维亚，帮助他们渡过缺乏流动性的难关。

　　据瑞典央行判断，2008年以来的事实说明，在当前的国际经济环境下，任何不可能的事情都有可能发生，从防范金融风险角度出发，大规模增加外汇储备十分必要。根据瑞典央行测算，依照目前瑞典银行业的规模，如果发生一般性金融危机，瑞典银行业只需要价值1230亿瑞典克朗的外汇流动性，如遇内外夹击的严峻形势，则需要价值7460亿瑞典克朗的外汇流动性。按照目前瑞典的外汇储备总量，即使增持1000亿瑞典克朗后，仍然达不到这一测算水平。瑞典财长安德斯·伯格表示，瑞典此次增持外汇储备不是临时举动，而是一项长期规划。(记者 关晋勇）