外报：耶伦掌舵美联储对全球经济的影响

　　中新网10月11日电 新加坡《联合早报》11日刊载《耶伦掌舵美联储对全球经济的影响》一文指出，美联储主席被提名人耶伦自2010年起一直担任伯南克的副手，更加关注刺激产出和降低失业率、通货膨胀等。提名她出任美联储主席或许意味着短期内，美联储不太可能在其宽松货币政策方面有什么非比寻常的举措。这提醒新兴市场体国家，要利用耶伦任联储主席继续维系宽松政策的喘息机会，做好应对未来量化宽松退出带来更大冲击的思想准备和应对措施。

　　文章摘编如下：

　　美国总统奥巴马10月9日在白宫举行的仪式上，正式宣布提名美国联邦储备局(FED)现任副主席珍妮特•耶伦(Janet Louise Yellen)接替伯南克出任美联储下一任主席。如果获得参议院的批准，耶伦将成为美联储第一位女性领导人。

　　美联储主席一职受到国际社会的广泛关注，现任主席伯南克任期到2014年1月结束，此前呼声很高的前财长拉里•萨默斯出人意料地放弃了对此职位的竞选。美国政府以及国会两党在下任美联储主席一职上展开激烈角逐，而市场猜测耶伦的呼声最高。经过一段时间的沉默等待后，奥巴马终于提名耶伦担任下届美联储 主席一职。

　　在美国驴象两党就新财年预算和国债上限争斗，已经使得美国政府非核心部门停摆以及国际社会担忧美国债务违约情况下，提名耶伦任下届联储主席备受关注。耶伦出任下届美联储主席的优势是能够保持美联储政策的连续性，因为耶伦作为伯南克的得力助手全程参与了美国现有货币政策的制定和决策。

　　从个人背景和家庭背景看，耶伦本人长期从事美联储工作，有着深厚的经济学理论和实践的家庭背景，其丈夫是2001年诺贝尔经济学奖获得者乔治•阿克洛夫，其子罗伯特•阿克洛夫现为英国华威大学经济学家。

　　国际社会最关心的还是耶伦担任下届美联储主席后，其货币政策走向和倾向。特别是对于备受社会关注、牵一发而动全身的量化宽松政策何去何从。67岁的耶伦自2010年起一直担任伯南克的副手。与萨默斯倾向于鹰派不同的是，耶伦倾向于鸽派，更加关注刺激产出和降低失业率、通货膨胀等。提名她出任美联储主 席或许意味着短期内，美联储不太可能在其宽松货币政策方面有什么非比寻常的举措，但耶伦任后的表现将集中在两大货币政策上。

　　首先，美国的超低利率政策水平是否会继续。耶伦担任联储主席后，答案应该是肯定的。美联储一直在试图通过将短期利率维持在接近于零的水平，并承诺在失业率降至6.5%或以下之前维持超低利率水平来推动经济增长。耶伦在2012年的一次演讲中曾讲解过美联储人员的一项研究，研究结果表明短期利率应维持 在接近于零的水平，最晚可以持续到2016年。奥巴马的提名意味着接近于零的利率水平必将维持下去。

　　其次，量化宽松政策退与不退备受国际市场关注。耶伦曾经表示，在通胀率低于2%目标水平的情况下，美联储可以维持信贷阀门大开以鼓励经济增长及就业。耶伦是美联储三轮量化宽松政策的制定者、推动者和捍卫者。加上，这次美国两党争斗导致政府部门停摆和提高国债上限僵持，又给量化宽松推出添加了变数。 因此，年底前伯南克可能仍将维持量化宽松政策不变，明年耶伦上任后，虽然美国量化宽松退出的步伐无法阻挡，但将会在时间和力度上做足拖延文章。

　　耶伦维系的美联储超宽松货币政策完全是捍卫美国自身利益，而不顾及国际社会以及其他国家的感受。美联储放水美元的量化宽松政策符合美国的长短期利益，损害的是世界各国利益。美元是国际储备和结算清算货币，美元贬值冲击的是美国以外的国家，提振的是美国本国经济；美元贬值缩水赖掉的是美国债务，贬值 缩水的是各个国家的财富，特别是手握美元资产和美元储备多的国家。同时，美国超低利率水平继续维系和量化宽松继续的话，将助推金融市场泡沫再度泛起，是在利用酿造新一轮金融危机的做法应对金融危机。

　　可以预计的是，耶伦提名后现行宽松货币政策延续将使得全球股市、大宗商品市场价格出现新一轮走高，黄金实物和期货市场都将有所提振。短期看，又给全球金融市场注入一针兴奋剂，但却给新一轮危机埋下了隐患。

　　美国超宽松货币政策继续吹泡泡，将使得新兴市场体国家的出口受到更大威胁，进而影响整个宏观经济发展；使得储备大国特别是中国等美元资产贬值缩水更加厉害，财富被无形中剥夺加剧化。同时，更大的风险在于，将可能使得未来量化宽松最终退出时对新兴市场体国家带来的冲击更大。

　　这提醒新兴市场体国家，要利用耶伦任联储主席继续维系宽松政策的喘息机会，做好应对未来量化宽松退出带来更大冲击的思想准备和应对措施。(余丰慧)