台媒：股汇震荡将是全球市场常态？

　　中新网1月28日电 欧洲央行总裁德拉吉上周四宣布，欧洲央行自3月起，将每月购买600亿欧元的债券，以对抗通货紧缩，刺激欧洲经济动能转强。台湾《工商时报》28日社论表示，欧元应声下挫，同时欧洲股市则大涨。希腊大选结果出炉，激进联盟Syriza赢得国会大选，该国退出欧元区的风险剧升，形同欧洲的政经大地震，前几年的欧债危机等于卷土重来，未来欧元欧股震荡难免。

　　文章摘编如下：

　　上周四、周五欧元猛跌，兑美元最低来到1.1115价位，后又稍有反弹。在股市方面，欧洲stoxx600指数上扬1.7%至370.37，创下2007年12月以来的高点。然而周日希腊选举变天，让陷入通货紧缩的欧元区经济又出现新的变量。周一金融市场的欧元以小幅反弹响应，原本期待欧元可以加速赶底的欧元区国家，这下又要重新面对几年前的欧债危机恶梦。

　　今年开年不久欧元区公布的消费者物价指数(CPI)年增率出现负0.2%，这是欧元区5年来CPI首次的负数。当讯息一出，市场认定欧元区已进入通缩局面，欧洲央行于本月22日召开的决策会议势必要实行购债措施。

　　果然欧洲央行一如市场预期，宣布启动欧洲版的QE(货币量化宽松)政策，不仅如此，其购债规模更是大大超过市场原先预期的一年5000亿欧元。于是欧元应声而跌，创11年来新低。之前多位分析师预测2年内，欧元将跌至与美元等价，才能刺激经济，然而目前市场变量增加，如果希腊真的退出欧元区，则危机再起，已有专家预测，欧元甚至可能下跌至0.8美元。

　　其实我们可由观察日元的变化，来推估欧元的走势。当日本首相安倍晋三开始要执行其三箭政策的第一箭时，就先喊话日本一定要采取极为宽松的货币政策，以引导日元贬值。这个喊话不费用吹灰之力，就让市场一阵急跌。

　　接着由央行总裁黑田东彦执行资产购买计划，由于市场已经先行贬值，对于央行的动作有新的期待，结果黑田的QE超乎市场预期，其购债规模占经济体的比重比美国还高，而被称为超级量化宽松，日元在国际外汇市场不仅应声再跌，而且不到半年兑美元就从80日元贬值至105日元上下，并持续至去年年中。

　　后来美联储放出消息，美国的QE要逐渐退场，去年下半年市场上美元走强，日元因而再跌。在美元强劲下，一举让日元再进一步走低。显然日本央行已经相当了解市场的心理，并用尽一切方法让日元贬值。

　　如今欧洲央行似乎也是依照相同模式推出QE。在今年开年不久，欧元区公布的消费者物价指数年增率出现负值，市场本身就已经急急抛售欧元，欧元一下子即触及9年的新低至1.1754美元。其后，市场就在等待欧洲央行本月22日的决策会议。

　　此前许多分析认为，因为德国央行总裁魏德曼的反对，欧洲央行的大规模QE行动，多少会遭遇一些阻碍，但结果是出乎市场预料，德拉吉宣布的购债规模远超过先前的传闻，于是欧元再进一步跌至11年低点。

　　但在此时，又出现一种说法，认为欧洲央行的QE行动太慢了，加上日元早已先大幅贬值，致使欧元贬值对刺激欧元区经济的效果恐怕有限。而且各国央行必须承担购买债券的大部分违约风险，令人对欧洲央行执行这项QE政策的耐久性产生疑虑。

　　但不到几天，希腊的大选结果马上就让市场的疑虑加深加大，因为上次希腊为了要不要退出欧元区，不仅歹戏拖棚，而且拉锯双方互相威胁恐吓，搞得全球金融市场没有一日安宁。加上现在全球资金又更泛滥，市场只会更为震荡。