国际油价惊天逆转 新机制后首调"搁浅"概率较大

　　自3月底以来，国际油价上演了一轮大起大落的过山车行情，国内成品油调价预期也从上调转变为不调，甚至下调。

　　到4月10日新成品油机制运行后首次调价的时间窗口将开启。专家认为，由于新机制挂靠油种并未公开，市场对国内油价调整幅度难以精准测算，但预计油价大幅上调的风险基本化解，新机制运行后的首次调价不满足调价红线而被“搁浅”的概率较大。

　　国际油价大跌化解国内涨价压力

　　3月27日国内汽柴油价格下调，新的成品油定价机制随之推出。

　　新机制参照的成品油定价周期从原来的22个工作日收窄至10个工作日。考虑到清明节假期因素，到4月10日，新机制执行后首个成品油调价的时间窗口将开启。

　　其实，自3月底国内油价下调之后，国际油价正处于震荡上扬态势中。4月1日，布伦特油价一度上涨突破111美元。受乐观情绪影响，当时国内研究机构对新一轮成品油价格调整的预判多为上调。

　　可我国清明节假期期间，国际原油市场出现惊天逆转，布伦特油价连续四个交易日下滑，纽约油价也出现三连跌。截至最近一个交易日(4月5日)，布伦特油价跌至每桶104.12美元，创出近8个月以来的最低点。与4月1日相比，布伦特油价大跌6.3%，纽约油价大跌4.5%。

　　东方油气网分析师程瑞锋表示，3月底欧洲塞浦路斯危机得以缓解，国际油价不断冲高。但最近美国新披露的就业数据和原油库存数据表现较差，投机基金趁机做空油价，导致市场出现非理性大跌。

　　可喜的是，国际油价意外暴跌让国内成品油调价预期发生改变，国内油价大幅上调的风险得以化解。

　　预期中的调价或被“搁浅”

　　国际油价暴跌超过6%，国内油价能否迎来下调？看到国际油价大跌，消费者对国内油价下调充满期待。

　　对于这样的盼望，中宇资讯原油分析师王金涛表示，虽然近几日国际油价大跌，可国内定价机制参考的10日均价仍是正值。倘若国际油价继续下跌超过每桶3美元，才能满足油价下调条件；不过油价上调的可能性更加微弱，需要国际油价上涨超过每桶6美元才能满足。

　　新华社石油价格系统4月7日发布的数据显示，4月5日一揽子原油平均价格变化率为0.6%。

　　业内多家研究机构判断，到4月10日新机制运行后首个调价时间窗口将开启。虽然油价大幅上涨的风险可以得到化解，但能否达到下调条件仍需观察后期国际油价走势。相比之下，此次成品油调价被“搁浅”的可能性更大。

　　新成品油定价机制在强调“每10个工作日该调就调”的原则同时，还设定了“不调”的两种特殊情况。其中一个就是“当调价幅度低于每吨50元时，不做调整，纳入下次调价时累加或冲抵。”

　　王金涛测算，如果按照当前国际油价测算，到4月10日，国内成品油调价对应的理论下调幅度或在每吨30元附近，这不能满足国内调价红线，此次调价或因此而搁浅。

　　卓创资讯成品油分析师陈晴也认为，此前预期中的调价或因理论调整幅度小于每吨50元，而暂不做调整，继续向下个调价周期累加或冲抵。预计下次调价的时间点将在4月25日左右。

　　“神秘油种”加重市场观望情绪

　　记者采访发现，与以往相比，研究机构和贸易商等市场参与者对于调价的判断比较不“自信”。根本原因就在于新成品油定价机制参照的油种十分神秘。

　　新成品油定价机制一个重要的调整内容在于“修改挂靠油种”，可有关部门却并未公布具体的修改内容。

　　原来市场参考的三地油价(布伦特、迪拜、辛塔)谁去谁留？是否增加了新的参照油种？这些问题没有明确答案，增加了市场对成品油调价预测的难度。

　　由于挂靠油种十分神秘，目前市场上各家研究机构计算方法不同，推算出来的调价幅度也各不相同，市场没有统一认同的准确的价格参照。

　　在专家看来，这样虽然增添了调价的神秘性，但也减少了以前市场上出现的无风险套利的机会，有利于抑制市场的投机行为，可以更真实地反映供需实际。

　　华东一位成品油贸易商告诉记者，以前市场上研究机构对调价的方向和幅度判断都比较一致，但现在大家对调价都有些吃不准，只能参照国际油价走势和国内供需情况来报价、定价。

　　“可以明显感觉到新机制执行后市场上的投机操作减少了。”生意社分析师李宏表示，贸易商和炼油企业心态受国际油价所左右，观望的心态比较浓厚。现在国际原油市场仍呈现低迷态势，国内油品价格已率先下行。

　　根据生意社测算，截至4月7日，国内汽油批发均价比上次调价初期已下跌每吨111元，柴油批发均价已下跌每吨48元。

　　李宏认为，目前国内成品油需求依然疲弱，若近期国际油价不出现强劲反弹，国内成品油价格或难有起色。由于汽油正处于需求淡季，预计汽油价格或继续走低，加油站降价促销幅度或进一步加深。　(记者刘雪)